摘要：20世紀80年代以來，西方國家的機構投資者數量呈迅速增長的趨勢，在企業中話語權逐步增強，他們開始積極參與公司治理以追求更高回報的長期利益。隨著社會經濟發展，擁有自主創新能力的企業往往更具競爭力，因此通過增加研發投入是企業提升創新力，取得較高回報的重要方式。基于以上背景，機構投資者在追求持股企業的穩定回報時是否會致力于改善公司治理進而推動研發投入的增長呢？此文就是立足于我國的資本市場，分析二者存在什么樣的交互關系。

本文選取了規范研究和實證研究的方法。首先進行了概念界定、理論分析并提出假設。然后對2011-2015年滬深A股樣本進行了合理的數據篩除后，進行相關分析并得出結論。最后筆者在文末針對實證得出的結論進行分析并提出一些有效的政策性建議，以期在幫助機構投資者取得持續不斷的發展的同時，促進企業研發投入的增長、提高其創新能力。

關鍵詞：機構投資者 研發投入 公司治理

目錄

摘要

ABSTRACT

1 引言-1

2 概念界定-1

2.1機構投資者-1

2.2機構投資者的異質性-2

2.3研發投入-2

3 理論分析-3

3.1理論基礎-3

3.2 文獻綜述-4

3.3 研究假設-6

4 研究設計-8

4.1 樣本選取-8

4.2 研究變量-8

4.3 研究模型-10

5 實證檢驗-10

5.1變量描述性統計-10

5.2相關性分析-11

5.3回歸分析-12

5.4 穩健性檢驗-14

6 結論與建議-15

6.1 研究結論-15

參考文獻-17