摘要：資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)可以說是現(xiàn)代金融理論的基石之一。一方面,在市場達(dá)到均衡時,資產(chǎn)的合理價格是什么,這是所有市場參與者共同關(guān)注的一個焦點(diǎn),因而也自然成為金融以及經(jīng)濟(jì)理論研究的核心。另一方面,它又與市場有效性問題的研究密不可分。CAPM 模型經(jīng)常被西方發(fā)達(dá)國家的投資者用來解決金融投資決策中的一般性問題，但對于該模型應(yīng)用于我國股票市場是否有效則一直存在較大分歧。

本文基于描述 CAPM 模型的研究現(xiàn)狀、意義、特點(diǎn)，實證檢驗了 CAPM 模型在我國的股票市場的有效性如何。再分析 CAPM 模型在我國的股票市場的有效性不佳的原因主要是因為我國的股票市場是非有效市場，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，投資者投資行為非理性，投資觀念不合理等原因。為了解決這些問題，文中指出我們可以在修正 CAPM 模型以及改善我國的股票市場環(huán)境兩方面進(jìn)行加強(qiáng)完善。關(guān)鍵詞：CAPM 模型；回歸分析；股票市場

目錄

摘要

ABSTRACT

第一章-緒論-1

1.1 研究背景、目的和意義-1

1.2 國內(nèi)外研究綜述-2

1.3 研究內(nèi)容及研究方法-4

第二章-CAPM 模型的理論概述-6

2.1 CAPM 模型介紹-6

2.2 CAPM 模型的價值-6

2.3 CAPM 模型的作用-7

第三章-CAPM 模型在我國股票市場的實證分析-8

3.1 研究對象與指標(biāo)選取-8

3.2 檢驗結(jié)果分析-9

3.3 實證檢驗結(jié)論-14

第四章-CAPM 模型在我國股票市場中不適用的原因分析-16

4.1 我國證券市場是非有效市場-16

4.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理-16

4.3 投資者投資行為非理性，投資觀念不成熟-17

4.4 股市規(guī)模過小，法制不健全-17

第五章. CAPM 模型在我國股票市場應(yīng)用方面的改進(jìn)方向-18

5.1 對 CAPM 模型的修正方向-18

5.2 我國股票市場環(huán)境的改善措施-18

第六章-結(jié)論-21

結(jié)束語-22

致-謝-23

參考文獻(xiàn)-24