摘要：本文以融資融券的證券交易作為研究背景,分析了兩融業務的發展是否改變企業的盈余管理行為這之間存在的因果關系。并基于企業進行融資融券的約束力較大以及成本較高的前提可以有效降低企業盈余管理水平;以及融券交易相比與普通證券交易的特殊性發展融資融券業務對企業盈余管理的效應有突出的抑制作用;此外有基于中外部市場環境及市場化程度和機構投資者的快速發展以及內部股權機制的不平衡的內外因素的基礎上,分析在高市場環境水平和機構投資者規模的擴大的情形下,兩融業務的發展對企業盈余管理的影響和對于后續研究的展望。

關鍵詞：融資融券 企業盈余管理 外部市場 內部股權

目錄

摘要

Abstract

一、引言-2

二、相關概念和研究范圍的界定-3

(一)融資融券的概念界定-3

(二)、盈余管理的概念界定-5

三、融資融券與盈余管理的關系-7

（一）企業融資融券業務的發生提供了企業盈余管理的空間-7

（二）融資融券降低企業盈余管理水平-9

（三）融資融券行為有效抑制企業盈余管理-11

四、融資融券的狀況和缺陷及其對企業盈余管理的影響-12

(一)我國融資融券業務發展狀況-12

(二)目前我國融資融券業務發展存在的主要問題-14

(三)外部因素和內部因素下融資融券對企業盈余管理的影響-17

五、研究結論與展望-19

（一）研究結論-19

（二）研究展望-21

參考文獻-22