【摘要】：本文以我國上海證券交易所為研究背景，基于面板數據模型運用單位根檢驗、協整檢驗、樣本系數，截距檢驗和模型回歸分析等方法對證券行業股票的日收益率與交易量數據進行研究，研究結論：單位根檢驗表明日收益率與成交量的對數序列是零階單整的，進而通過協整檢驗分析得到收益率與成交量序列兩者存在一個長期均衡關系。對模型參數的檢驗表明收益率與成交量模型為變系數模型，即各證券公司之間的價量關系存在差異。模型的回歸，表明收益率與成交量之間存在顯著的正相關關系，一般情況下，證券交易量的改變將導致收益率發生同向變動。

【關鍵詞】：收益率; 成交量; 面板模型; Hausman檢驗

目錄

摘要

Abstract

一．引言-2

（一）研究背景-2

（二）研究目的及意義-2

二．文獻綜述-2

（一）理論研究綜述-3

1.收益率與成交量關系研究綜述-3

2.價格與成交量關系研究綜述-3

（二）實證研究綜述-4

1.收益率與成交量關系研究綜述-4

2.價格與成交量關系研究綜述-4

（二）樣本選擇及數據整理-6

1.樣本選擇-6

2.數據整理-6

四．價量關系的實證分析-7

（一）平穩性檢驗-7

（二）協整檢驗-7

（三）模型的適用性檢驗-8

（四）樣本模型參數的確定-9

（五）隨機效應變系數模型回歸分析-9

（六）實證研究結果分析-10

五．結論與展望-11

（一）主要研究結論-11

（二）研究展望-11

參考文獻-12

致謝-13