摘要：融資租賃在我國快速發展，相較于國外，我國的融資租賃的滲透率仍然處于較低的水平。本文比較了稅收差別理論、債務替代理論、代理和破產成本理論，在國內外文獻綜述的基礎上提出了我國融資租賃的五個可能影響因素包括實際所得稅率、資產負債率、銷售利潤率、凈資產增長率以及現金流債務比，并做出相應的假設。同時對影響因素的影響程度以及行業內影響因素差異做出猜想。然后對我國融資租賃行業現狀以及融資租賃在交通運輸業中的現狀、潛力和采用率進行描述。運用單變量T檢驗和Logistic回歸分析對交通運輸業中的融資租賃進行實證研究，發現融資租賃與資產負債率、現金流量債務比成正比，銷售利潤率為負相關，實際所得稅和凈資產增長率與融資租賃決策不相關。在主要影響因素的邊際效應分析中，發現現金流量債務比的影響程度最大，資產負債率的影響程度最小。通過對行業內部的進一步分析，發現只有資產負債率在水上運輸業和航空運輸業中與融資租賃有正相關關系，現金流量債務比不具有相關關系，凈資產增長率在水上運輸業中與融資租賃正相關。在分析結論的基礎上提出了加快我國融資租賃發展的建議。

關鍵詞：融資租賃；交通運輸業；影響因素；實證分析

目錄

摘要

Abstract

1 引言-1

1.1研究背景及意義-1

1.2文獻綜述-1

1.3研究思路-2

1.4研究框架-3

2融資租賃理論分析與假設提出-3

2.1融資租賃理論-3

2.1.1稅收差別理論-3

2.1.2債務替代理論-4

2.1.3代理成本和破產理論-4

2.2假設提出-4

2.2.1融資租賃主要影響因素-4

2.2.2影響因素對融資租賃的影響程度-5

2.2.3行業內部與整個行業影響因素的差異-6

3數據來源與統計分析描述-6

3.1數據來源-6

3.2統計分析描述-6

3.2.1融資租賃企業數量大幅增加-6

3.2.2我國融資租賃行業分布集中-8

3.2.3融資租賃行業在交通運輸業的發展潛力-8

3.2.4交通運輸業融資租賃采用率的分析-10

4融資租賃影響因素實證分析-11

4.1樣本選取-11

4.2變量的設計和選取-12

4.3單變量T檢驗分析-13

4.3.1企業所得稅率對融資租賃的影響-13

4.3.2企業債務結構對融資租賃的影響-13

4.3.3企業盈利能力對融資租賃的影響-14

4.3.4企業成長能力對融資租賃的影響-15

4.3.5企業現金流對融資租賃的影響-15

4.4多變量LOGISTIC回歸分析-16

4.4.1多重共線性檢驗-16

4.4.2二元回歸分析-17

4.5主要影響因素的邊際效應-17

4.6基于行業內部的分析—以水上運輸業和航空運輸業為例-18

4.6.1水上運輸業影響因素分析-18

4.6.2航空運輸業影響因素分析-19

5研究結論與建議-20

5.1融資租賃實證分析的結論-20

5.2融資租賃建議-21

5.2.1制定融資租賃稅收優惠政策-21

5.2.2 發展以設備租賃為核心的融資租賃-22

5.2.3深化融資租賃在交通運輸業的發展-22

參考文獻-23