摘要：對中國股市而言，股指期貨的重要性不言而喻，它在很大程度上影響著中國股市的波動。2015年9月，中國在股市大幅波動的情況下修改了股指期貨的交易規(guī)則，以降低惡意做空股指期貨對中國股市造成的惡劣影響。本文旨在探究中國股指期貨對股市的波動性影響，重點分析股指期貨在2015年9月7日交易規(guī)則改變前后對中國A股的影響的差異。建立GARCH模型，從中國股市的波動性方面分析，以此說明交易規(guī)則修改后產(chǎn)生的效果，并從實際出發(fā)，對管理部門提出建議和意見。

    關(guān)鍵詞：股指期貨；滬深300指數(shù)；GARCH模型

目錄

摘要

Abstract

1  引言-1

1.1研究背景-1

1.2研究意義-1

2  國內(nèi)外文獻綜述-2

2.1國外文獻綜述：-2

2.2國內(nèi)文獻綜述：-3

3  股指期貨交易規(guī)則的變化-4

3.1 滬深300指數(shù)的介紹-4

3.2  股指期貨交易規(guī)則的具體變化-4

4  實證分析-5

4.1模型介紹-5

4.1.1 ARCH模型-5

4.1.2 GARCH模型-7

4.2數(shù)據(jù)的選取與時間段劃分-8

4.3數(shù)據(jù)的預(yù)處理-8

4.4數(shù)據(jù)的描述統(tǒng)計-8

4.5數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗和arch效應(yīng)檢驗-9

4.6模型理論及其構(gòu)建-12

4.6.1整體回歸-12

4.6.2分階段回歸-13

5  結(jié)論與建議-16

5.1研究結(jié)論-16

5.2相關(guān)政策建議-17

參考文獻-18