摘要：市盈率是在股票價值分析中簡單常用的一個指標，能夠反映風險與收益的關系，適合個人投資者使用。但是市盈率指標也有一定的局限性，我們在運用時應該同時多關注上市公司其他的信息。本文首先介紹了市盈率的概念和功能等基本知識，然后分別介紹市盈率的兩個重要理論模型，并根據理論和經驗提出幾個可能影響市盈率的重要因素并提出假設。最后，通過實證分析，對滬深300指數成分股進行篩選后得到165只股票作為樣本，對這些上市公司2014年的數據進行回歸建模。我們獲得了三個影響市盈率的重要因素，并運用到回歸方程中。最后總結了研究結論并且給投資者一些具體投資分析建議。

關鍵詞：市盈率；股利支付率；價值分析

目錄

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  市盈率的概念與作用-2

2.1  市盈率的內涵-2

2.2  市盈率的功能-2

3  市盈率理論介紹-3

3.1  戈登模型-3

3.2  NPVGO模型-4

3.3  理論總結-4

4  市盈率主要影響因素-5

4.1  股息支付率-5

4.2  β系數-5

4.3  行業平均市盈率-5

4.4  資產負債率-5

4.5  凈利潤增長率-6

4.6  每股收益增長率-6

4.7  凈資產收益率-6

4.8  總資產周轉率-6

4.9  宏觀影響因素-6

5  實證分析-7

5.1  度量方法和研究數據的選擇-7

5.1.1  度量方法的選擇-7

5.1.2  研究數據的選擇-8

5.2  變量概述及研究假設-8

5.3  實證分析-9

6  研究結論與建議-13

6.1  研究結論-13

6.2  建議-13

參考文獻-15