摘要：中國為應對經濟下行和通貨緊縮，從2014年開始陸續推行降準降息的寬松貨幣政策。在中國這個復雜的經濟體系下，降準降息政策是否能刺激經濟的增長及程度的多少對之后貨幣政策的制定有著十分重要的意義。本文利用2014年至2015年降準降息期間的GDP、CPI、PPI、PMI等經濟指標數據并結合協整檢驗、誤差修正模型(VEC)來研究，得到央行的降準降息政策并不是有效的，中國經濟下行和通貨緊縮勢態依然嚴峻。

關鍵詞：貨幣政策；降準降息；VEC模型

目錄

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  寬松貨幣政策概述-1

2.1  寬松貨幣政策概念-1

2.2  中國實行的寬松貨幣政策-1

3  國內外研究現狀及發展趨勢-3

3.1  國內研究現狀-3

3.2  國外研究現狀-4

4  寬松貨幣政策對中國經濟的影響的定性分析-4

4.1  我國經濟發展現狀-4

4.2  持續降準降息對我國經濟影響的分析-5

4.2.1  商業銀行競爭加劇-5

4.2.2  推動證券市場運行-6

4.2.3  推動固定資產投資（房地產投資）-6

4.2.4  降低創業門檻，減少融資成本-6

5  寬松貨幣政策對中國經濟的影響的實證分析-6

5.1  數據的選取處理及分析-6

5.2  VEC模型構建-7

5.2.1  協整檢驗-7

5.2.2  模型構建-7

5.2.3  脈沖響應函數分析-12

5.2.4  方差分解分析-14

6  研究結論-14

6.2  研究結論-14

6.2  本文創新之處及不足之處-15

參考文獻-16