摘要：本文以企業內部控制規范框架體系的建立為研究背景，按照各個行業公司數目占所有公司數目的比重為依據，采用分層隨機抽樣法抽取2010-2015年中國滬深A股上市的695家公司為樣本。基于面板數據模型，通過單位根檢驗后，在固定效應模型下實證研究了公司內部控制質量、產權性質與財務績效的關系。較往常不同的是，本文還區分了不同階段和不同產權性質條件下內部控制質量對財務績效的影響。研究發現，企業每年內控質量與相應的財務績效之間具有明顯的正相關關系，且相比于單個實體自愿披露階段，所有實體步入強制披露階段后兩者之間的顯著性關系有所增強。按照產權性質劃分不同組別回歸后，測驗結果表明，影響內控質量對財務績效的作用由于產權性質的不同而表現出明顯差別，較之于國有企業，非國有企業的當期內控質量對財務績效的促進作用更大，且兩者之間的顯著性更強。這表示出，盡管所有企業都圍繞著全部業務流程實行了內控體系創建，但國企具體準則、機制執行的效率和效果不如其他企業，而后者在提高內控質量以后對財務績效的推動成效更強。

關鍵詞：內部控制質量  制度變遷  產權性質  財務績效  面板模型

目錄

摘要

ABSTRACT

1 引言-1

2 概念界定-2

2.1 內部控制質量定義-2

2.2 產權性質定義-3

2.3 財務績效定義-4

3 理論分析-5

3.1 理論基礎-5

3.2 文獻述評-6

3.3 研究假設-10

4 研究設計-12

4.1 樣本選取-12

4.2 研究變量-13

4.3 研究模型-23

5 實證檢驗-23

5.1 描述性統計-24

5.2 內部控制質量與財務績效的相關性檢驗-26

5.3 制度變遷對內部控制質量與財務績效的顯著性影響-30

5.4 產權性質在內部控制質量與財務績效間的調節效應-31

6 穩健性檢驗-33

6.1 聚類分析-33

6.2 回歸分析-34

7 研究結論及建議-35

7.1 研究結論-35

7.2 建議-36

8 結束語-37

參考文獻-38