摘要:隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，財務(wù)報表的信息披露的質(zhì)量已成為投資者、理論界、政府和公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　　一般來說，上市公司會定期報告披露其財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)信息，投資者可以通過各種專業(yè)性分析方法來解讀這些會計信息，了解公司的廬山真面目，從而做出正確的投資決策。

　　　從另一方面來說，股東也可以通過分析財務(wù)報表對公司的經(jīng)營管理情況做出客觀、公正的評價。如果發(fā)現(xiàn)公司存在較大的管理漏洞、經(jīng)營業(yè)績下滑和其他各種重大問題，股東可以通過董事會對公司管理層采取必要的監(jiān)督和處罰行動，迫使其改善公司的經(jīng)營管理。

　　　因此，財務(wù)報表的分析對有效進(jìn)行投資活動、管理上市公司均具有重要的意義。

關(guān)鍵詞: 財務(wù)報告；投資決策；經(jīng)營管理

Abstract:With the development of Chinese capital market, the financial statements of the information disclosure quality have become the theoretical circles, investors, government and the focus of public attention.

　　　In general, the listed company will regularly report disclosed its financial position, operating results and cash flow and other information, investors can be achieved through a variety of professional analysis method to interpretation of the accounting information, understand the true face of Mount Lu, in order to make the right investment decision.

　　　On the other hand, shareholders can also through the analysis of the financial statements of the company's management to make objective, fair assessment. If it is found that the company exists loopholes in management, manage outstanding achievement to glide and a variety of other major issues, the shareholders may through the board of directors for the management of the company to take the necessary supervision and punishment action, forcing it to improve the operation and management of the company.

　　　Therefore, financial statement analysis on effective investment activity, the management of listed companies has important significance.

Key Words：Financial Report；Investment decision；Operation and management

　　　房地產(chǎn)行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基本承載體，是在工業(yè)化、城市化和現(xiàn)代化過程中興起、發(fā)展所形成的獨(dú)立產(chǎn)業(yè)，同時又推動了工業(yè)化、城市化和現(xiàn)代化的進(jìn)展，己經(jīng)成為現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)大系統(tǒng)中一個重要的有機(jī)組成都分。

　　　我國房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近20年的發(fā)展取得了巨大成就，縱觀這20年的發(fā)展，其特點(diǎn)主要有以下幾個方面：首先，住宅兼有社會和投資屬性，是生活必需品和改善生活質(zhì)量的重要元素，也投資獲利的載體。其次，鑒于房地產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位，政府的調(diào)控是行業(yè)發(fā)展中不可忽視的一個重要因素，但它的出發(fā)點(diǎn)是防范市場波動帶來的風(fēng)險。房地產(chǎn)規(guī)范政策的相繼出臺、消費(fèi)者品牌意識的不斷強(qiáng)化，將有助于行業(yè)優(yōu)勝劣汰正常機(jī)制的運(yùn)行。同時，更多的地產(chǎn)商開始重視品牌建設(shè)，重視產(chǎn)品品質(zhì)，強(qiáng)化管理服務(wù)，這將有利于房地產(chǎn)市場的持續(xù)經(jīng)營，提升房地產(chǎn)的競爭力。

因此，商品住宅市場在未來十年仍將是中國最具潛力和發(fā)展空間的行業(yè)之一。但蘊(yùn)含著廣闊的空間和巨大機(jī)會的同時，也存在著挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)之一在于行業(yè)國際化加速，房地產(chǎn)企業(yè)、投資銀行、基金管理公司加快了進(jìn)入中國內(nèi)地的步伐，其資金實(shí)力、國際融資能力都遠(yuǎn)高于國內(nèi)企業(yè)平均水平。更重要的是，行業(yè)競爭最終將是核心技術(shù)的競爭，目前日本最優(yōu)秀的住宅開發(fā)商，擁有數(shù)千項(xiàng)專利，而萬科盡管走在國內(nèi)前列，但其已經(jīng)獲得和正在申請的專利合計也只有幾十件。挑戰(zhàn)之二，目前國內(nèi)住宅產(chǎn)品建造精度低，行業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)和運(yùn)作模式已經(jīng)無法適應(yīng)未來可持續(xù)發(fā)展的需求，需要進(jìn)行改革。挑戰(zhàn)之三，目前在政府控制房價、調(diào)整住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)土地控制、信貸控制等一系列宏觀調(diào)控政策陸續(xù)出臺的背景下，地方政府過度的投資沖動將受到一定程度的抑制，對土地與房屋開發(fā)投資的增速也將相應(yīng)減緩。與此同時，加息、提高存款準(zhǔn)備金率等措施所導(dǎo)致的房地產(chǎn)開發(fā)貸款與消費(fèi)貸款增速的放緩將直接影響房地產(chǎn)開發(fā)的規(guī)模和施工、竣工速度。