中文摘要：本文旨在通過(guò)對(duì)自營(yíng)型電商企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的探討研究，對(duì)三大評(píng)估方法和現(xiàn)階段所用的現(xiàn)金流折現(xiàn)法、相對(duì)估價(jià)法和期權(quán)定價(jià)理論進(jìn)行比較分析，得出在理論條件下最適用于自營(yíng)型電商的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法，并將理論方法與實(shí)際相結(jié)合，在以京東為案例的案例分析過(guò)程中確定諸如折現(xiàn)率、β值、未來(lái)收益等能夠決定評(píng)估結(jié)果的參數(shù)，得出哪些參數(shù)在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中能夠合理地獲得，從而得出在理論和實(shí)際應(yīng)用相結(jié)合的情況下，現(xiàn)階段最適合自營(yíng)型電商企業(yè)價(jià)值的評(píng)估方法。

關(guān)鍵詞：自營(yíng)型電商、企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法、現(xiàn)金流、β值

目錄

摘要

Abstract

1緒論-1

1.1研究背景-1

1.2研究動(dòng)機(jī)-1

1.3國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀-2

1.4研究方法-3

1.5研究的主要內(nèi)容-3

2. 自營(yíng)型電商及其評(píng)估特性-3

2.1自營(yíng)型電商-4

2.1.1自營(yíng)型電商及其與平臺(tái)電商的區(qū)別-4

2.1.2自營(yíng)型電商企業(yè)的特點(diǎn)及其評(píng)估特性-4

2.1.3自營(yíng)型電商企業(yè)的價(jià)值形成-5

2.2自營(yíng)型電商企業(yè)價(jià)值評(píng)估的主要方法-5

2.2.1三大方法在自營(yíng)型電商企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用及其利弊-5

2.2.2現(xiàn)金流折現(xiàn)法-7

2.2.3相對(duì)估價(jià)評(píng)估法-11

2.2.4期權(quán)定價(jià)理論-12

2.3自營(yíng)型電商的企業(yè)價(jià)值評(píng)估中參數(shù)選擇存在的問(wèn)題-13

3. 自營(yíng)型電商的企業(yè)價(jià)值評(píng)估案例分析——以京東為例-13

3.1京東的基本情況-13

3.2營(yíng)業(yè)收入及其增長(zhǎng)率的預(yù)期-13

3.3經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率的預(yù)期-15

3.4風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)和折現(xiàn)率-18

3.4.1β值的確定-18

3.4.2折現(xiàn)率的確定-23

3.5財(cái)務(wù)杠桿的影響-25

3.6公司價(jià)值與股東權(quán)益價(jià)值-25

4.結(jié)論-27

4.1總結(jié)-27

4.2展望-27

參考文獻(xiàn)-28