摘要：市場化債轉股是近年來為了應對經濟新常態，緩解中國企業“高杠桿率”，債務規模增長過快，債務負擔不斷加重，深化“供給側改革”的重要舉措。因此本輪債轉股是否能切實提升企業盈利能力是投資者和企業經營者非常關注的熱點問題，其次因為債轉股本身涉及企業、銀行、AMC三方，也是金融領域中一個不容忽視的重要方面。本文結合當前經濟形勢分析債轉股的作用，并以此輪債轉股企業中鋼集團為例，以其最重要的控股上市子公司中鋼國際為研究對象，選取合適的財務指標分析財務績效，選用事件研究法分析市場績效，發現本次重組在財務方面的影響趨于中性，而在市場績效上對企業有正面影響。

關鍵詞：中鋼國際；債轉股；財務績效；事件研究法

目錄

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  債務重組的作用-1

3  中鋼國際債務重組概述-2

3.1 中鋼國際債務重組前概況-2

3.2 中鋼國際債務重組概況-3

3.3 中鋼國際債轉股動機-4

4  中鋼國際的財務績效與市場績效-5

4.1 中鋼國際的財務績效-5

4.1.1 中鋼國際的盈利能力-5

4.1.2 中鋼國際的營運能力-6

4.1.3 中鋼國際的償債能力-7

4.2 中鋼國際的市場績效-7

4.2.1 股票收益率-8

4.2.2 CAR衡量-8

5  研究結論與展望-11

5.1 研究結論-11

5.2 研究展望-11

參考文獻-12