摘要：近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化逐步加深，跨國并購逐漸成為一種主要的對外直接投資方式，并在全球范圍內(nèi)不斷擴(kuò)大。中國加入WTO已有十五年之久，越來越多中國企業(yè)紛紛以跨國并購的方式走向世界。然而，跨國并購的各個階段中都隱藏著各種風(fēng)險，而在這些風(fēng)險中居于主導(dǎo)地位的就是財務(wù)風(fēng)險。中國企業(yè)在開展跨國并購活動中，常常忽視財務(wù)風(fēng)險的存在，缺乏對財務(wù)風(fēng)險的管理和控制。因此本文將對雙匯跨國并購史密斯菲爾德中的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行剖析，并有針對性地提出一些跨國并購財務(wù)風(fēng)險的管理和控制的建議，望能為我國跨國并購活動起到借鑒作用。

關(guān)鍵詞：跨國并購；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險管理

目錄

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  跨國并購財務(wù)風(fēng)險概述-2

2.1  跨國并購準(zhǔn)備階段的財務(wù)風(fēng)險-2

2.1.1  戰(zhàn)略決策風(fēng)險-2

2.1.2  目標(biāo)企業(yè)的估值風(fēng)險-3

2.2  跨國并購實施階段的財務(wù)風(fēng)險-3

2.2.1  外匯風(fēng)險-3

2.2.2  融資風(fēng)險-4

2.2.3  支付風(fēng)險-5

2.3  跨國并購整合階段的財務(wù)風(fēng)險-6

3  雙匯跨國并購史密斯菲爾德案例分析-6

3.1  我國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀-6

3.2  并購雙方公司背景-7

3.2.1  雙匯公司簡介-7

3.2.2  斯密斯菲爾德公司簡介-7

3.3  跨國并購過程-8

3.4  雙匯并購斯密斯菲爾德的財務(wù)風(fēng)險分析-8

3.4.1  雙匯并購斯密斯菲爾德準(zhǔn)備階段的財務(wù)風(fēng)險-8

3.4.2  雙匯并購斯密斯菲爾德實施階段的財務(wù)風(fēng)險-10

3.4.3  雙匯并購斯密斯菲爾德整合階段的財務(wù)風(fēng)險-12

3.5  雙匯跨國并購斯密斯菲爾德的財務(wù)風(fēng)險評估-13

4  跨國并購財務(wù)風(fēng)險的管理措施-15

4.1  準(zhǔn)備階段財務(wù)風(fēng)險管理措施-15

4.1.1  科學(xué)進(jìn)行戰(zhàn)略決策，謹(jǐn)慎選擇目標(biāo)企業(yè)-15

4.1.2  改善信息不對稱，完善價值評估方法-16

4.2  實施階段財務(wù)風(fēng)險管理措施-16

4.2.1  把握外匯支付時點，適當(dāng)運用保值工具-16

4.2.2  合理確定融資規(guī)模，謹(jǐn)慎選擇融資方式-17

4.2.3  事前制定資金計劃，積極改進(jìn)支付方式-17

4.3  整合階段財務(wù)風(fēng)險管理措施-18

4.3.1  建立新的財務(wù)管理體系規(guī)范內(nèi)部運營-18

4.3.2  合理配置資產(chǎn)組合應(yīng)對流動性風(fēng)險-18

5  結(jié)束語-19

參考文獻(xiàn)-20