摘要：并購作為一種有效的投資方式能夠提高企業效益、優化資產配置，且正被越來越多的企業所采用。本文選取了2012-2016年間房地產行業發生的并購事件為研究對象，研究了不同并購動機導向下發生的并購事件與企業績效的關系。本文采用回歸分析法分別對不同并購類型下的績效進行了分析，選取了公司規模、財務杠桿、公司成長性、股權集中度、盈利能力、公司年齡六個方面的指標構建綜合績效評價模型，探究每種并購類型下，各指標對績效（ROE）的影響程度。通過系統的比較研究，旨在總結經驗教訓，對未來房地產行業的并購事項提供一些參考意見。

關鍵詞：企業并購；房地產；并購動機；績效

目錄

摘要

Abstract

1  引  言-1

2房地產企業并購相關概念及文獻綜述-1

2.1 企業并購相關概念及理論-1

2.1.1企業并購定義-1

2.1.2企業并購相關理論-2

2.2企業績效研究方法-3

2.2.1事件研究法-3

2.2.2會計研究法-3

2.2.3平衡計分卡-4

2.2.4 EVA指標法-4

2.3并購動機與績效文獻綜述-4

2.4文獻綜述評論-5

3相關數據準備-6

3.1樣本選取-6

3.2變量選擇-6

3.2.1因變量定義-6

3.2.2解釋變量-7

3.2.3控制變量-7

3.3模型構建-8

4 實證分析-8

4.1橫向整合-8

4.1.1描述性統計分析-8

4.1.2相關分析-9

4.1.3回歸分析-10

4.2多元化戰略-12

4.2.1描述性統計分析-12

4.2.2相關分析-12

4.2.3回歸分析-13

4.3資產調整-13

4.3.1描述性統計分析-13

4.3.2相關分析-14

4.3.3回歸分析-14

5總結與啟示-15

5.1總結-15

5.2啟示-15

5.3研究不足-16

參考文獻-17