研究目的和意義:

一個國家經(jīng)濟(jì)的繁榮強(qiáng)盛，不僅需要能夠走向世界的大企業(yè)，也需要許許多多成功的中小企業(yè)。并且，中小企業(yè)往往是商業(yè)、服務(wù)等行業(yè)的主體，這些行業(yè)沒有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢。還有在制造業(yè)這種規(guī)模經(jīng)濟(jì)十分重要的行業(yè)中，中小企業(yè)扮演著為大企業(yè)提供的零部件以及相關(guān)服務(wù)的角色，這也是大企業(yè)獲得成功的必要條件。因此，發(fā)展經(jīng)濟(jì)不能單單注重大企業(yè)，大企業(yè)與中小企業(yè)是互相依靠，相輔相成的。從上個世紀(jì)70年代開始,隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,不管是發(fā)展中國家還是發(fā)達(dá)國家,現(xiàn)有企業(yè)中的中小企業(yè)比重都普遍超過了90%。尤其近年來我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,中小企業(yè)成為了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，中小企業(yè)的發(fā)展促進(jìn)著市場競爭，增加了就業(yè)機(jī)會，推進(jìn)了技術(shù)創(chuàng)新和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對方便群眾生活和保持社會穩(wěn)定也有著促進(jìn)作用。

盡管中小企業(yè)發(fā)展迅速，但它的發(fā)展并不是一帆風(fēng)順的，目前很多研究表明我國中小企業(yè)的平均壽命僅僅只有一年，由于我國中小企業(yè)一般是由個人投資創(chuàng)建的，資金少、創(chuàng)新能力薄弱等因素，使其在市場上競爭力薄弱。并且中小企業(yè)相對于大企業(yè)而言，規(guī)模不大，生產(chǎn)能力不高，自身?xiàng)l件不夠完善，并且在股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理、內(nèi)部控制機(jī)制等方面也有一定差距，這些現(xiàn)象都使得中小企業(yè)在其發(fā)展的過程中抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的機(jī)率較高，企業(yè)也更容易走向破產(chǎn)的邊緣。所以解決中小企業(yè)財(cái)務(wù)問題十分緊迫，它關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)未來的健康發(fā)展。

課題研究現(xiàn)狀:

國外學(xué)者對財(cái)務(wù)危機(jī)的研究由來已久，F(xiàn)itzpatrick作為研究財(cái)務(wù)危機(jī)的先驅(qū)者，選取19家公司作為樣本，通過單個財(cái)務(wù)比率把樣本分為破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩個組，最終發(fā)現(xiàn)判別能力最高的是凈利潤/股東權(quán)益和股東權(quán)益/負(fù)債這兩個比率。 

Altman的Z計(jì)分模型從最初22個變量中，選擇了5個能夠提供最有效判定模型的變量。這些變量并不是傳統(tǒng)上具有較強(qiáng)預(yù)見能力的變量，如Beaver所認(rèn)為的最有預(yù)見性的變量，現(xiàn)金流量比負(fù)債總額，因?yàn)槿鄙俪掷m(xù)經(jīng)營和精確的折舊數(shù)據(jù)，未被包括其中。由于Z一模型是為制造企業(yè)設(shè)計(jì)的，并且由于公式中的“權(quán)益的市場價值”的緣故，該模型僅僅適用于公開交易的公司。為解決這一問題， Altman又發(fā)展了Z2（Zeta）和Z3兩個模型。

Olhson的模型使用了9個自變量。企業(yè)規(guī)模是其中的一個變量，用總資產(chǎn)與GNP價格指數(shù)的對數(shù)值來計(jì)算，其目的是消除“時間價值”的影響。Olhson所采用的破產(chǎn)樣本是從1970年到1976年間破產(chǎn)企業(yè)中選擇的，而且在破產(chǎn)之前至少在證券交易所上市3年；配對樣本是2058家非破產(chǎn)的企業(yè)。Olhson估計(jì)了三個模型，第一個模型預(yù)測一年內(nèi)破產(chǎn)的企業(yè)，第二個模型預(yù)測第一年未破產(chǎn)而在第二年內(nèi)破產(chǎn)的企業(yè)，第三個模型預(yù)測一年到二年內(nèi)破產(chǎn)的企業(yè)。Olhson分析了樣本公司在破產(chǎn)概率區(qū)間上的分布以及兩類判別錯誤和分割點(diǎn)的關(guān)系。他發(fā)現(xiàn)至少有4類顯著影響公司破產(chǎn)概率的變量：公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、業(yè)績和當(dāng)前資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。

在國內(nèi)的研究中，吳世農(nóng)和黃世忠曾介紹過企業(yè)的破產(chǎn)分析指標(biāo)和預(yù)測模型。2010年，韓立巖、李蕾針對以往研究忽略中小企業(yè)的弊端，在修正logistic回歸截距的基礎(chǔ)上，應(yīng)用主成分分析與logistic回歸相結(jié)合的方法，以更少的指標(biāo)更好地解決了小樣木和解釋變量多重共線性等問題。研究結(jié)論認(rèn)為我國中小企業(yè)基本符合Luoma等人提出的財(cái)務(wù)困境漸進(jìn)規(guī)律，并據(jù)此提出了針對中小企業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)組合體系。

課題研究主要內(nèi)容、實(shí)施方案及創(chuàng)新點(diǎn):

本文主要從中小企業(yè)的角度出發(fā)，對于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的應(yīng)對和原因進(jìn)行研究分析。首先通過中小企業(yè)的特征對中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)可能發(fā)生的原因進(jìn)行分析，然后再根據(jù)原因提出相關(guān)防范對策。最后選定霞客環(huán)保色紡股份有限公司進(jìn)行案例分析，運(yùn)用Z計(jì)分模型和多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)對霞客環(huán)保發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能原因進(jìn)行分析，然后給予了相關(guān)防范建議。

寫作本文時，先參考了20多篇相關(guān)文獻(xiàn)，整理思路，定下提綱。然后選定霞客環(huán)保進(jìn)行案例分析，在通過巨潮資訊網(wǎng)搜索相關(guān)數(shù)據(jù)，再運(yùn)用模型和指標(biāo)進(jìn)行分析。

本文創(chuàng)新點(diǎn)主要有：1、選取中小企業(yè)為研究對象。2、選取一家具體的中小企業(yè)，對其發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因進(jìn)行分析，運(yùn)用Z計(jì)分模型進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測。

課題進(jìn)度安排:

1、2014年10月-2014年11月  完成開題報(bào)告

2、2014年12月-2015年3月   完成論文初稿

3、2015年4月-2015年5月    對論文進(jìn)行初稿修改    4、2015年5月              論文答辯、定稿

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