研究目的和意義:

    隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和公司管理理念改變，致使企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離問題，這會(huì)產(chǎn)生公司管理問題和導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者與所有者對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的信息掌握程度是不同。由于企業(yè)股東和經(jīng)理人各自追求有利于自身的利益的目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)者通常會(huì)采取短期行為來(lái)謀求自身利益最大化，從而損害了企業(yè)的股東價(jià)值，導(dǎo)致“代理成本”的發(fā)生。激勵(lì)機(jī)制就是股東在信息不對(duì)稱情況下為避免經(jīng)營(yíng)者損害自己的利益及激起經(jīng)營(yíng)者為股東創(chuàng)造價(jià)值的積極性而產(chǎn)生的。如何有效衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)，采用正確合理的薪酬機(jī)制，達(dá)到有效地避免經(jīng)營(yíng)者損害股東利益的行為發(fā)生，降低委托代理成本，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率和實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化，這些成為企業(yè)目前面臨并急需解決的問題。 

    傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)以會(huì)計(jì)利潤(rùn)為中心，基于ROA、ROE、EPS等這些財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，未考慮股權(quán)成本。經(jīng)營(yíng)者為了追求自身利益，扭曲某些會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，以至于這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真不能真正準(zhǔn)確反映股東利益和企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，最終難以據(jù)此制定出有效合理的薪酬制度，無(wú)法促使員工站在股東角度考慮問題并調(diào)動(dòng)經(jīng)營(yíng)者工作積極性，從而阻礙了公司的可持續(xù)和最大限度發(fā)展。而今隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)逐漸由利潤(rùn)最大化轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|價(jià)值最大化和EVA管理理念的普及流行，基于EVA的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和薪酬激勵(lì)機(jī)制逐漸推廣并廣泛采用。

基于EVA的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)機(jī)制的研究，考慮了權(quán)益資本成本，利于改善企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的利益矛盾，使得兩者的目標(biāo)趨于一致都是創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值最大化，基于EVA的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)使企業(yè)便能夠設(shè)計(jì)出合理有效的薪酬激勵(lì)制度，從而降低委托代理成本和提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，使經(jīng)營(yíng)者站在股東角度考慮問題，最大程度的為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，使企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

課題研究現(xiàn)狀:

我國(guó)對(duì)于EVA的介紹最早出現(xiàn)在1993年12月13日《參考消息》上一篇名為《附加經(jīng)濟(jì)值”規(guī)則》的文章。自此以后,EVA受到了越來(lái)越多國(guó)內(nèi)學(xué)者的關(guān)注,特別是近幾年來(lái),關(guān)于EVA的研究文獻(xiàn)呈直線上升趨勢(shì)。其中不少文章對(duì)EVA的應(yīng)用討論主要集中在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制上。國(guó)內(nèi)有企業(yè)開始嘗試使用EVA方法。東風(fēng)公司成為第一個(gè)吃螃蟹者,在其十堰基地實(shí)行EVA薪酬制度改革,打破了以往工資結(jié)構(gòu)中論資排輩的傳統(tǒng),也不再讓不同崗位、取得不同業(yè)績(jī)的人混吃大鍋飯;青島啤酒啟動(dòng)了EVA炮制二次管理革命,改變過去以財(cái)務(wù)指標(biāo)為重點(diǎn)、以效益為中心的管理模式,建立了以EVA為中心的目標(biāo)體系,初見成效。

在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方面，多數(shù)學(xué)者的研究主要從以下幾方面進(jìn)行：（1）EVA 與傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的比較。張惠茹認(rèn)為，EVA 與平衡計(jì)分卡兩種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)的出發(fā)點(diǎn)、

主要應(yīng)用對(duì)象及其對(duì)公司的戰(zhàn)略影響都是不同的，企業(yè)必須認(rèn)清各種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指

標(biāo)體系的特點(diǎn)及優(yōu)劣，才能在實(shí)際運(yùn)用中揚(yáng)長(zhǎng)避短，有效發(fā)揮業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的作用

（2）對(duì) EVA 指標(biāo)計(jì)算的探討。張先治、朱正萱、王慶芳等從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度闡述了 EVA 指標(biāo)的計(jì)算及調(diào)整。 在經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制的研究中，國(guó)內(nèi)學(xué)者目前主要涉及到對(duì) EVA 計(jì)算指標(biāo)的介紹和 EVA 相比傳統(tǒng)薪酬激勵(lì)方案的優(yōu)越性方面，而具體運(yùn)用 EVA 進(jìn)行薪酬設(shè)計(jì)則較少，同時(shí)缺乏對(duì)我國(guó)應(yīng)用的實(shí)證研究。

總體看來(lái)，研究成果呈現(xiàn)出兩個(gè)層次：一是絕大多數(shù)的理論性研究是針對(duì)經(jīng)營(yíng)者人力資本和委托代理關(guān)系下企業(yè)家激勵(lì)約束機(jī)制的建立，對(duì)經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬并沒有直接的研究，但為進(jìn)一步研究奠定了相應(yīng)的理論基礎(chǔ)；二是簡(jiǎn)單的實(shí)證研究，結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)狀，對(duì)目前企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與薪酬激勵(lì)機(jī)制存在的問題進(jìn)行了分析，并對(duì)薪酬的結(jié)構(gòu)、模式、水平和方案設(shè)計(jì)等提出了理論構(gòu)架，在不同程度上對(duì)實(shí)踐操作有一定的意義。但深入系統(tǒng)地研究并設(shè)計(jì)經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬理論與實(shí)踐方案并不多見，仍然不足以解決我國(guó)企業(yè)家報(bào)酬問題，并且兩個(gè)層次的研究缺乏一定的關(guān)聯(lián)性。 

課題研究主要內(nèi)容、實(shí)施方案及創(chuàng)新點(diǎn):

    面對(duì)當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)分離的情況,為了降低委托代理成本實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化，基于EVA的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與薪酬激勵(lì)機(jī)制是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，其科學(xué)合理地激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值。本文首先介紹了EVA的內(nèi)涵和計(jì)算調(diào)整，然后將基于 EVA 的經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行比較得出其優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而設(shè)計(jì)出基于 EVA 的經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。接著闡述傳統(tǒng)激勵(lì)機(jī)制存在的問題并設(shè)計(jì)出基于 EVA 的經(jīng)營(yíng)者獎(jiǎng)金計(jì)劃和基于相對(duì)EVA的虛擬股票期權(quán)等薪酬方案。最后結(jié)合我國(guó)實(shí)際，通過GN酒店的激勵(lì)計(jì)劃的案例分析，引出我EVA 應(yīng)用存在的障礙及相應(yīng)對(duì)策。