摘要：近年來，在中國全面深化改革與鼓勵金融創新的大背景下，我國經濟迎來了極好的發展機遇。同時為了順應我國獨特經濟體制，在追求企業價值更大化方面我國大多中小企業一般采用兩種方式實現，即內部積累和對外擴張，而愈發完善的市場體系與監管體制也允許企業使用股權增資擴股的方式進行資金融通。

本文以GK集團與JL公司創新增資擴股方式——股本置換為主要研究對象。從各企業背景，置換方案的選擇與設計，案例動因分析，國資審批程序，風險因素分析以及常規方案與創新方式差異等方面著手，就這一特定案例深刻剖析股本置換在企業應用中所存在的問題和相關解決辦法。股本置換的優勢也將在逐步的分析之下顯露無遺例如其能避免資金周轉難題，目標公司各股東所擔心的股權喪失問題。正因該種方式所具備的優勢也將導致整個置換過程在交易結構和相關審批程序方面更為繁瑣，本文將對其一一詳述。

通過具體公司置換方案分析，進一步比較我國中小企業常規方式與創新方式，闡明股本置換是基于傳統方式上進一步完善后的結果，其作為資本運作手段使得中小企業在要素組合的存量結構調整，盤活存量資產，增強企業資產流動性及優化配置方面取得巨大發展空間，實現企業價值更大化的目標。相對而言，創新性的方式也存在一些不成熟，本文也將逐一指出置換過程中的不足之處，以期未來企業在發展中能有效避免此類瑕疵。

關鍵詞：增資擴股股本置換投資風險資產保值資本市場

目錄

摘要

ABSTRACT

1引論

2核心概念界定

2.1增資擴股

2.2中小企業

3.1案例概述

3.2置換方一——JL公司簡介

3.3置換方二——GK集團簡介-6

3.4JL置換股權方——GT集團

3.5股權置換實施過程-7

4股權置換案例分析-8

4.1置換動因分析-8

4.2置換方案形成過程分析-8

4.3置換方案法律依據分析

4.4風險因素分析

4.5股權置換戰略意義及實際效果分析

5啟示-9

5.1建立與完善地方國有企業產權置換管理制度-9

5.2強化股權置換的全過程管理

參考文獻-12

致謝-13