摘要:我國中小企業板設立近十年來，越來越多的中小企業緊緊掌握住這一發展機遇，通過對該平臺的利用，籌集到了發展資金，一定程度上緩解了其籌資困難的問題。但是，結合中小板上市企業的籌資現狀，企業吸收債務資本難的問題并沒有得到根本上的解決，管理者在選擇籌資方式時往往缺乏理性思考、過于依賴股權籌資，嚴重影響了企業的健康發展。

本文將中小板上市企業作為研究對象，在資本結構理論的指導下對其資本結構現狀進行實證研究，從而揭露目前我國中小板上市企業在籌資方式選擇上存在的問題。通過實證分析發現：中小板上市企業的資本構成中債務資本比例偏低，并且債務資本主要通過短期借款形成。研究結果表明我國中小板上市企業在籌資方式選擇上偏好于股權籌資和短期借款，嚴重違背了“融資優序理論”。針對實證研究過程中揭露的問題，本文對其產生的原因進行深入剖析并提出了相應的對策建議。希望通過本文的研究，能夠為中小板上市企業選擇合理有效的籌資方式提供一定的參考意見。

關鍵詞：中小企業板；籌資方式；資本結構 ；股權籌資；債務籌資

目錄

摘要

ABSTRACT

第1章 緒論-1

1.1 研究背景與意義-1

1.1.1 研究背景-1

1.1.2 研究意義-1

1.2 研究思路與方法-1

1.2.1 研究思路-1

1.2.2 研究方法-2

1.3 本文的創新點-2

1.3.1 研究對象的特殊性-2

1.3.2 實證研究方法的新穎性-2

第2章 籌資方式選擇與相關研究現狀-3

2.1籌資方式選擇-3

2.1.1 籌資方式概述-3

2.1.2 籌資方式選擇與資本結構優化-3

2.2 相關研究現狀-3

2.2.1 國外研究現狀-4

2.2.2 國內研究現狀-4

第3章 中小板上市企業資本結構的現狀-5

3.1 樣本數據說明-5

3.2 中小板上市企業資本結構的特征-5

3.2.1 資本權屬結構特征-5

3.2.2 資本期限結構特征-6

3.3 中小板上市企業資本結構的交叉分析-7

3.3.1 探究盈利能力對中小板上市籌資方式選擇的影響-7

3.3.2 探究股權集中度對中小板上市企業籌資方式選擇的影響-8

第4章 影響中小板上市企業籌資方式選擇的原因-11

4.1 外部原因-11

4.1.1 我國證券市場“重股輕券”，機制不平衡-11

4.1.2 金融機構對中小企業板的歧視-11

4.2 內部原因-11

4.2.1 企業和投資者對股權籌資缺乏理性思考-11

4.2.2 籌資方式的成本和風險因素-11

4.2.3 中小板上市企業的盈利能力不強-12

4.2.4 中小板上市企業的股權集中度偏高-12

第5章 改進中小板上市企業籌資方式選擇行為的對策建議-13

5.1 外部環境的改善-13

5.1.1 大力發展企業債市場-13

5.1.2 促進信用擔保機制的發展-13

5.2 企業自身素質的提高-13

5.2.1 培養理性的籌資觀念-13

5.2.2 注重提高企業的盈利能力-13

5.2.3 優化企業的股權結構-14

第6章 研究結論與不足-15

6.1 研究結論-15

6.2 本文不足之處-15

參考文獻-17

致 謝-18