摘 要:全球化發展的今天，中國企業與外界的聯系更加緊密，所面臨的風險不斷增加，比如大宗商品價格波動的風險、匯率波動的風險等，因此，企業越來越需要進行風險管理。金融衍生品的運用，在規避外界風險的同時，還可用于企業內部日常的風險管理，從而轉變了企業的資本結構、使企業價值得以提升。在過去20年間，金融衍生品發展迅速，全世界范圍內期權交易額和大宗商品的期貨交易額逐年增加。基于此背景，本文從理論和實證兩個方面針對企業應用金融衍生品進行風險管理，對企業價值的影響做了相關研究。

    依據相關財務理論，依靠減少財務成本困境和稅盾效益等優勢，企業運用衍生品避險可以提升企業的整體價值。本文根據面板數據，運用隨機效應模型，研究了中國有色金屬上市企業運用衍生品進行風險管理對企業價值的影響。通過實證分析得出結論，中國有色金屬上市企業運用衍生品避險不能提升企業短期經營業績，但是對企業價值有顯著的提升；

    最后本文對結論進行分析和總結，對中國金融衍生品市場的發展和企業如何有效運用金融衍生品提出相關建議。

關鍵詞：金融衍生品 ；風險管理；企業價值

目錄

摘要

ABSTRACT

第1章 緒論-1

1.1選題背景及研究意義-1

1.2國內外運用衍生品進行風險管理的理論研究綜述-1

  1.2.1國外運用衍生品進行風險管理的理論研究-1

  1.2.2國內運用衍生品進行風險管理的理論研究-2

1.3 本課題的研究目標、方法和思路-3

  1.3.1研究目標-3

  1.3.2研究方法-3

  1.3.3 本文技術路線-3

第2章 企業運用金融衍生品進行風險管理的理論研究-5

2.1 金融衍生品的定義、種類和特征-5

  2.1.1金融衍生品的定義和種類-5

  2.1.2 金融衍生品的特征-5

2.2 衍生品的使用與企業價值的相關財務理論-6

  2.2.1價值無關論-6

  2.2.2 價值相關論-6

第3章 衍生品的運用在我國的發展狀況-9

3.1 金融衍生品在我國的發展-9

3.2 國內企業運用衍生品的現狀-9

第4章 運用衍生品進行風險管理對企業價值的影響的實證研究-11

  4.1實證研究背景.11

  4.2 變量的選擇-11

4.3 變量統計性分析-13

4.4實證模型-14

  4.4.1 實證結果及其分析-14

4.5綜合分析-15

第5章 結論與展望-17

5.1 研究結論-17

5.2 相關建議-17

5.3 研究局限及展望-18

參考文獻-19

致謝-21