摘 要:創(chuàng)業(yè)板是為滿足創(chuàng)業(yè)型和創(chuàng)新型企業(yè)的籌資需求而設(shè)立的，它的成立為中小企業(yè)提供了融資的良好平臺(tái)，也解決了向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款困難的問題。世界上經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家都有自己的創(chuàng)業(yè)板塊，其中最有名的就是美國的納斯達(dá)克。我國的創(chuàng)業(yè)板塊在籌備數(shù)年后于2009年10月31日正式啟程。對(duì)上市的企業(yè)來說，資本結(jié)構(gòu)與其自身價(jià)值密切相關(guān)。資本結(jié)構(gòu)的合理性對(duì)企業(yè)償還債務(wù)的能力與籌集資金的能力起決定性作用，甚至影響企業(yè)日后的獲利能力和存亡，是衡量一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要依據(jù)。由于我國創(chuàng)業(yè)板塊創(chuàng)立時(shí)間較晚，對(duì)于這方面的研究還不夠完善，并且學(xué)者對(duì)于創(chuàng)業(yè)板公司的資本結(jié)構(gòu)相關(guān)研究也并不全面。所以，筆者選取創(chuàng)業(yè)板上市公司的資本結(jié)構(gòu)為主題，深入研究其總體特征和相關(guān)要素。本文以相關(guān)的文獻(xiàn)為借鑒，選取了50家完整發(fā)布了2010年至2013年年報(bào)的創(chuàng)業(yè)板制造行業(yè)作為樣本數(shù)據(jù)，采用多元回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析。最終結(jié)合分析結(jié)果，找出與資本結(jié)構(gòu)相關(guān)的影響因素，結(jié)合現(xiàn)今的市場(chǎng)環(huán)境，針對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)有問題提出建議。 

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板；資本結(jié)構(gòu)；制造業(yè)；上市公司

目錄

摘要

ABSTRACT

第1章  緒論-1

1.1 課題研究背景和意義-1

1.1.1 課題的研究背景-1

1.1.2課題的研究意義-1

1.2國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述-2

1.2.1國外研究概況-2

1.2.2國內(nèi)研究概況-2

1.3研究內(nèi)容和方法-3

1.4本文的創(chuàng)新點(diǎn)-3

第2章  資本結(jié)構(gòu)研究的相關(guān)理論-5

2.1早期資本結(jié)構(gòu)理論-5

2.1.1凈收益理論-5

2.1.2凈營業(yè)收益理論-5

2.1.3傳統(tǒng)折中理論-5

2.2現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論-5

2.2.1無稅MM理論-5

2.2.2修正的MM理論-6

2.2.3米勒模型-6

2.2.4權(quán)衡理論模型 -6

2.3新資本結(jié)構(gòu)理論-6

2.3.1代理成本理論-6

2.3.2信號(hào)傳遞理論-7

2.3.3順序偏好理論-7

2.3.4控制權(quán)理論-7

2.3.5產(chǎn)業(yè)組織理論-7

第3章  我國創(chuàng)業(yè)板上市公司資本結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析-9

3.1 研究假設(shè)和方案-9

3.2 變量的選擇-9

3.3樣本的選取和數(shù)據(jù)來源-10

3.4實(shí)證分析-11

3.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)-11

3.4.2回歸模型-11

3.4.3 回歸分析-11

第4章 實(shí)證分析結(jié)論和原因分析-13

4.1 實(shí)證分析結(jié)論-13

4.2 創(chuàng)業(yè)板上市公司資本結(jié)構(gòu)存在的問題和原因剖析-13

4.2.1 內(nèi)源融資方式利用率低，債務(wù)融資方式未充分利用-13

4.2.2 企業(yè)規(guī)模小，資產(chǎn)負(fù)債率偏低-15

4.2.3 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，存在資金閑置問題-16

4.2.4 股權(quán)過于集中，企業(yè)發(fā)展水平參差不齊-16

4.4.5 相關(guān)制度不完善，企業(yè)信息披露不完全-17

第5章  可行性建議與不足之處-19

5.1可行性建議-19

5.1.1 對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的建議-19

5.1.2 對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)的建議-19

5.2 本文不足之處-20

參考文獻(xiàn)-21

致 謝-23