摘要:股利政策作為現代公司理財的三大核心內容之一，一直是財務界以及經濟學界所關注的焦點，它是公司在利潤再投資與回報投資者之間的一種權衡。股利政策不僅關系到股東的收益，而且關系到不同股東群體之間利益的均衡，進而關系到公司的未來發展和證券市場的健康發展。因此，合理的股利政策，不僅可以樹立良好的公司形象，激發投資者對公司持續投資的熱情，而且能使公司獲得長期、穩定的發展條件和機會。幾十年來，西方的學者一直致力于股利政策理論與實踐的探索。股利政策理論在西方的研究歷史已經有四五十年，但在我國，對現有股利政策進行系統研究的較少，至今沒能找到一種適合我國國情的股利政策。

本文首先介紹股利政策相關理論，并簡述了股利政策的四大類型及其影響因素。然后，采用描述性統計法和比較分析法，結合我國滬深股市近幾年的統計數據，對我國上市公司股利政策進行分析，得出我國上市公司股利政策的特點及其形成原因。最后，針對我國股利政策的現狀，提出相關建議。

關鍵詞：上市公司；股利政策；影響因素

目錄

摘要

abstract

第1章 緒論-1

1.1 選題背景及意義-1

1.2 主要研究方法和論文框架-1

1.2.1 主要研究方法-1

1.2.2 論文框架和主要內容-1

第2章 股利政策相關理論-3

2.1 股利無關論（MM理論）-3

2.2 股利相關論-3

2.2.1 “一鳥在手”理論-3

2.2.2 稅收差別理論-3

2.2.3 信號傳遞理論-4

2.2.4 代理理論-4

第3章 股利政策及其影響因素-5

3.1 股利政策的類型-5

3.1.1 剩余股利政策-5

3.1.2 固定或穩定增長股利政策-5

3.1.3 固定股利支付率政策-5

3.1.4 低正常股利加額外股利政策-5

3.2 股利的支付形式-6

3.2.1 現金股利-6

3.2.2 股票股利-6

3.2.3 財產股利-6

3.2.4 負債股利-6

3.2.5 公積金轉增股-6

3.3 股利政策的影響因素-6

3.3.1 法律因素-6

3.3.2 債務契約因素-7

3.3.3 公司自身因素-7

3.3.4 股東因素-8

3.3.5 行業因素-8

第4章 我國上市公司股利政策特點及其形成原因-9

4.1 我國上市公司股利政策特點-9

4.1.1 不分配現象逐漸改善，分紅上市公司比例逐年提高-9

4.1.2 以現金股利分配為主，多種分配方式并存-9

4.1.3 股利政策波動性大，缺乏連續性和穩定性-10

4.1.4 股利支付水平低-10

4.1.5 不同行業上市公司股利政策存在差異-11

4.2 我國上市公司股利政策特點的形成原因-11

4.2.1 法律不健全-11

4.2.2 政府干預-11

4.2.3 股權結構不合理-11

4.2.4 上市公司經營效益差，凈現金流量不足-12

4.2.5 中小投資者缺乏股東意識-12

第5章 規范我國上市公司股利政策的建議-13

5.1 健全相關法律法規-13

5.2 轉變政府指導思想，減少干預-13

5.3 改善上市公司股權結構-13

5.3.1 持續推進股權分置改革，盡快實現全流通-13

5.3.2 促進股權結構多元化，培養機構投資者-14

5.3.3 完善對經營管理者的激勵制度-14

5.4 提高上市公司盈利能力-14

5.5 引導投資者樹立理性投資觀念-14

總結-15

參考文獻-16

致  謝-17