摘要：借殼上市，向來是股市里被重點關注的一個話題。2015年末，巨人網絡借殼世紀游輪上市后，股價從10.55元短時間內飆升到70.98元，連續20個漲停板，將資本翻了近10倍。這場資本的盛宴帶來了更多我們對借殼上市的思考。本文將探究巨人網絡借殼上市的動因以及通過事件分析法和會計分析法來解讀巨人網絡借殼上市后的績效的改善，并且探究其績效改善背后的動因。借此說明借殼上市能夠提升公司的價值，提供市場和財務績效，并為股東創造財富。

關鍵詞：借殼上市動因；借殼績效；事件研究法；會計研究法

目錄

摘要

Abstract

1-引言-1

2-借殼上市國內外相關文獻回顧-1

2.1-借殼上市國外研究現狀和發展趨勢-1

2.2-借殼上市國內研究現狀和發展趨勢-2

2.2.1-企業借殼的動機研究：-2

2.2.2-企業借殼的績效研究：-2

3-巨人網絡借殼世紀游輪案例簡述-3

3.1-雙方公司簡介-3

3.1.1-巨人網絡（借殼方）簡介-3

3.1.2-世紀游輪（讓殼方）簡介-4

3.2-借殼上市運作流程-4

3.3-巨人網絡借殼上市動因分析-4

3.3.1-海外市場對其估值低，并且發展遇到瓶頸-4

3.3.2-國內IPO困難，借殼實現曲線上市-5

3.3.3-殼資源的重組需求-5

3.3.4-提升殼公司的價值，實現股票增值收益-5

3.3.5-借殼上市的廣告效應有利于企業品牌的樹立-5

4-巨人網絡短期市場績效分析-6

5-巨人網絡長期財務績效分析-8

5.1-財務績效指標的選取-8

5.2-財務績效縱向比較分析-9

5.2.1-償債能力分析-9

5.2.2-營運能力分析-10

5.2.3-盈利能力分析-11

5.2.4-發展能力分析-11

5.3-財務績效橫向比較分析-12

5.3.1-償債能力分析-12

5.3.2-營運能力分析-13

5.3.3-盈利能力分析-13

5.3.4-發展能力分析-13

5.3.5-市場表現能力分析-14

6-巨人網絡綜合績效分析-15

6.1-分析方法-15

6.1.1-模型建立-16

6.1.2-計算公式-17

6.2-計算結果與分析-17

7-巨人網絡借殼上市后績效變化原因淺析-19

7.1-借殼上市為企業增加關注度-19

7.2-征戰海外市場，進行海外并購-19

7.3-積極創新轉型，先發制人-19

7.4-網游整體行業呈增速發展-20

8-研究結論、建議與啟示-20

8.1-結論-20

8.2-建議與啟示-20

8.2.1-明確企業借殼上市的目的，借殼量力而行-21

8.2.2-全面分析評估殼公司，選擇合適的殼資源和運作方式-21

8.2.3-從本質上提升公司的價值和品牌效益-21

參考文獻-22