摘要：我國多元化的大型企業越來越多。但是隨著市場經濟的轉型，許多企業的多元化經營已無法有效提高公司價值，公司利潤甚至下滑。很多企業正面臨著從多元化發展轉向歸核化的戰略轉型。資產剝離作為企業重組、戰略轉型的重要方式之一，對企業的歸核化發展具有一定意義。本文研究杉杉股份基于歸核化的資產剝離，通過對其財務指標的變化、超額收益率的測算等分析此次資產剝離事件的績效。探究杉杉股份的資產剝離事件是否改善公司的市場績效及財務績效，基于歸核化的資產剝離能否成功提升公司價值，為股東創造財富。

關鍵詞：杉杉股份；資產剝離；事件研究；財務績效

目錄

摘要

Abstract

1  引言-1

2  概念界定與文獻綜述-1

2.1  資產剝離-1

2.2  歸核化戰略-2

2.3  國內外研究現狀-2

2.3.1  資產剝離動因-2

2.3.2  資產剝離績效-3

2.3.3  國內外研究現狀評述-3

3  公司資產剝離案例概述-4

3.1　公司基本情況-4

3.2　資產剝離的背景-5

3.2.1  內部環境-5

3.2.2  外部環境-6

3.3　資產剝離的過程-7

4  杉杉股份資產剝離動因分析-8

4.1　改善盈利能力-8

4.2　調整戰略目標-8

4.3　改善財務狀況和資本結構-9

5  績效分析-9

5.1　市場績效-9

5.1.1  研究過程-9

5.1.2  結果分析-10

5.2  財務績效-12

6  結論與建議-15

6.1總結-15

6.2相關建議-15

參考文獻-16