摘要：近年來，在中國政府加大對影視業(yè)的政策支持和人民生活水平普遍提高的背景下，影視業(yè)迎來黃金發(fā)展期。影視業(yè)企業(yè)要抓住機(jī)遇，離不開對資金的需求。目前，我國企業(yè)上市途徑主要有兩種：IPO和借殼上市。因此借殼上市具有較高的研究價(jià)值。本文在論述借殼上市動因和財(cái)務(wù)績效的理論基礎(chǔ)上，選取了完美影視借殼金磊股份這一具體案列來剖析影視業(yè)企業(yè)借殼上市的動因和績效。筆者研究認(rèn)為借殼上市動因包括其能擴(kuò)寬融資渠道、比IPO門檻低、能夠提升企業(yè)品牌價(jià)值；與此同時(shí)，運(yùn)用事件研究法和會計(jì)指標(biāo)法分析發(fā)現(xiàn)借殼上市后企業(yè)股東財(cái)富能夠增加，企業(yè)盈利能力、償債能力、經(jīng)營能力、發(fā)展能力有所提升。

關(guān)鍵詞：借殼上市；動因分析；績效研究

目錄

摘要

Abstract

1 引  言-1

1.1 選題背景-1

1.2 研究意義-1

2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀-1

2.1 借殼上市-2

2.2 借殼上市動因-2

2.2.1 借殼上市相較IPO更為容易-2

2.2.2 借殼上市有助于企業(yè)提升品牌-3

2.2.3 借殼上市可以促進(jìn)融資，提升企業(yè)價(jià)值-3

2.3 借殼上市績效-3

2.3.1 事件研究法-3

2.3.2 會計(jì)指標(biāo)法-4

3 案例基本情況-5

3.1 企業(yè)介紹-5

3.1.1 借殼方基本情況-5

3.1.2 殼企業(yè)基本情況-5

3.2 交易方案與進(jìn)程-5

3.2.1 資產(chǎn)置換-6

3.2.2 發(fā)行股份購買資產(chǎn)-6

3.2.3 置出資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓-7

3.3 類型解讀-7

4 借殼上市動因分析-7

4.1 完美影視“購殼”原因分析-7

4.1.1 擴(kuò)展融資渠道-7

4.1.2 借殼上市：現(xiàn)實(shí)選擇-8

4.1.3 廣告效用，提升品牌價(jià)值-8

4.2 金磊股份“賣殼”原因分析-8

5 借殼上市績效分析-9

5.1 市場績效-9

5.1.1 超額收益率的計(jì)算-9

5.1.2 累計(jì)超額收益率的計(jì)算-9

5.2 財(cái)務(wù)績效-11

5.2.1 主要財(cái)務(wù)情況-11

5.2.2 盈利能力-12

5.2.3 償債能力-13

5.2.4 經(jīng)營能力-13

5.2.5 發(fā)展能力-14

6 結(jié)論和啟示-15

6.1 研究結(jié)論-15

6.2 啟示與建議-15

6.2.1 提升自身實(shí)力-15

6.2.2 選擇合適的上市方式-16

參考文獻(xiàn)-17