摘要 自21世紀(jì)初期開始，我國房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了一個高速發(fā)展時期，尤其是在2006年以后，房地產(chǎn)業(yè)迎來了巨大的發(fā)展機(jī)遇，在這一過程中也產(chǎn)生了很多成功的大型房地產(chǎn)企業(yè)，其中成立于上個世紀(jì)的萬科房地產(chǎn)公司是中國目前中國最大的專業(yè)住宅開發(fā)企業(yè)之一。在中國，萬科房地產(chǎn)憑借自己二十多年的發(fā)展，成為了國內(nèi)最大的住宅開發(fā)企業(yè)。但是同時也應(yīng)當(dāng)看到，基于房地產(chǎn)行業(yè)的特點，很多房地產(chǎn)企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)方面還存在著一些問題，這會對房地產(chǎn)公司的穩(wěn)定發(fā)展造成不利影響。本文以萬科房地產(chǎn)公司為例，對萬科房地產(chǎn)公司的資本結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行了分析，著重分析了萬科房地產(chǎn)公司在資本結(jié)構(gòu)以及融資方面存在的問題，并且提出了相應(yīng)的對策，以為完善萬科房地產(chǎn)公司資本結(jié)構(gòu)起到一定的借鑒作用。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn) 萬科 資本結(jié)構(gòu) 結(jié)構(gòu)優(yōu)化

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摘要

Abstract

一、萬科房地產(chǎn)概況-1

二、萬科房地產(chǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及存在的問題-1

（一）融資渠道過度依賴銀行貸款-1

（二）融資成本較高-2

（三）財務(wù)風(fēng)險較為突出-2

（四）缺乏較高的資產(chǎn)利用率-3

（五）股權(quán)結(jié)構(gòu)相對分散-3

三、造成萬科房地產(chǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在問題的原因-4

（一）房地產(chǎn)企業(yè)自身過于依賴融資-4

（二）缺乏較為完善的資產(chǎn)負(fù)債率控制機(jī)制-5

（三）缺乏完善、高效的資產(chǎn)管理機(jī)制-5

（四）萬科房地產(chǎn)公司改革歷史因素造成股權(quán)分散-6

四、房地產(chǎn)上市企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化對策-6

（一）增強(qiáng)房地產(chǎn)上市公司盈利，提高內(nèi)部融資比例-6

（二）加快房地產(chǎn)上市公司債券的發(fā)展，提高長期融資比例-6

（三）加大房地產(chǎn)上市公司股權(quán)融資力度，提高直接融資比例-7

（四）加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理，注重資產(chǎn)流動性-7

（五）樹立品牌優(yōu)勢以增強(qiáng)公司競爭力-8

五、總結(jié)-8

參考文獻(xiàn)-9