摘要:隨著我國市場經濟和財務理論的不斷發展，企業的籌資渠道也越來越多，選擇適當的資本結構，來使企業達到價值的最大化成為財務管理的重要問題之一。企業未來的發展情況受到資本結構是否合理的影響，因此企業在優化資本結構時，必須根據最能全面展現目前狀況的方法來做出決策，使得資本結構在優化后能夠實現的企業綜合資本成本最低以及企業價值最大。可是在一般情況下，企業的綜合資本成本會隨著債務資本比例的增加而降低，但當債務資本比例達到一定程度時，企業又將面臨嚴重的財務危機。所以，我們必須選擇更能夠操作的資本結構決策方法。通過分析主要資本結構理論、資本結構及其對企業的影響、資本結構與企業價值的關系、影響資本結構的因素等，研究最優資本結構的含義及標準，對比主要資本結構決策方法，求索能夠應用于企業生產經營中的最佳資本結構決策方法。

本文以常州天目湖啤酒有限公司為例，分析該公司資本結構存在資產負債率偏高，股權結構不合理，資本結構缺乏彈性等問題，通過對影響該公司資本結構宏觀和微觀因素的分析，提出強化企業自我積累能力、完善財務風險管理、提高資本市場效率、建立資本結構動態優化機制等相應的優化措施。

關鍵詞 資本結構；優化；最佳資本結構

目錄

摘要

Abstract

1 緒論-1

1.1研究背景-1

1.2國內外研究綜述-1

1.2.1國內研究綜述-1

1.2.2國外研究綜述-2

1.3研究價值與現實意義-2

1.3.1研究價值-2

1.3.2現實意義-3

2企業資本結構相關理論-4

2.1資本結構的概述-4

2.2最佳資本結構的概述-5

2.2.1最佳資本結構的概念-5

2.2.2最佳資本結構的判斷標準-5

2.2.3最佳資本結構決策方法-5

2.3資本結構理論-6

2.3.1早期資本結構理論-6

2.3.2現代資本結構理論-6

3常州天目湖啤酒有限公司資本結構的現狀及存在問題-7

3.1公司背景介紹-7

3.2資本結構的現狀-7

3.3常州天目湖啤酒有限公司資本結構存在的問題-9

3.3.1企業的資產負債率偏高-9

3.3.2股權結構不合理-10

3.3.3企業資本結構缺乏彈性-10

4影響常州天目湖啤酒有限公司資本結構的原因-12

4.1影響資本結構的宏觀因素-12

4.1.1國家的宏觀經濟政策-12

4.1.2經濟周期-12

4.1.3企業所處行業的競爭程度-12

4.2影響資本結構的微觀因素-12

4.2.1企業的資產結構-12

4.2.2企業的償債能力-13

4.2.3經營和財務風險-13

5優化常州天目湖啤酒有限公司資本結構的措施-14

5.1提高資產盈利水平，強化企業自我積累能力-14

5.2實現股權多元化，完善財務風險管理-14

5.3充分發揮債券市場的作用，提高資本市場效率-15

5.4完善公司的治理結構，建立資本結構動態優化機制-15

結論-17

致謝-18

參考文獻-19