摘 要:創業板市場的建立為創新型中小企業提供了融資平臺。對創業板上市公司而言，融資具有一定的特殊性，使得其資本結構呈現出很多不同于主板市場的方面，這對創業板上市公司的資本結構特征以及資本結構對公司績效影響的分析提出了客觀要求。江蘇省作為我國的經濟大省，隨著經濟發展方式的轉變和政策的導向，以生物、信息和新材料高新技術產業陸續興起，成為經濟增長的重要力量，截止到目前江蘇省創業板上市公司已有42家。

本文通過查詢CCER數據庫以及新浪財經等，剔除4家停牌的上市公司，最終樣本公司為38家。以這38家財務數據為主，用資產負債率和產權比率兩個指標來反映上市公司的資本結構情況，根據這兩個指標的定義收集相應的數據，并計算各上市公司的資產負債率和產權比率，得出統計結果。并選擇用截面分析的方法進行實證研究得出如下結論：影響江蘇省創業板上市公司資本結構的因素主要是企業規模、營運能力和研發投入，其中，企業規模、營運能力和資本結構呈正相關性；研發投入與資本結構呈負相關性，成長能力、控制權、非債務類稅盾、盈利能力和資產擔保價值對資本結構的影響并未得到實證結論的支撐。

關鍵詞：江蘇??；創業板；上市公司；資本結構

目錄

摘要

ABSTRACT

第1章 緒論-1

1.1 研究背景與意義-1

1.2 本文的主要內容-1

第2章 文獻綜述-3

2.1 以公司特征因素為主的微觀研究-3

2.2 以行業因素為主的中觀研究-3

2.3 以宏觀因素為主的宏觀研究-4

第3章 創業板上市公司資本結構特征-5

3.1 創業板上市公司的主要特征-5

3.1.1 行業結構特色較鮮明-5

3.1.2 成長性較好-5

3.1.3 創新能力較強-5

3.2 創業板公司資本結構的影響因素-5

3.2.1 微觀因素-5

3.2.2 宏觀因素-6

第4章 江蘇省創業板上市公司資本結構影響因素實證分析-9

4.1 江蘇省創業板公司的資本結構現狀-9

4.2 資本結構影響因素實證分析-9

4.2.1 研究假設-9

4.2.2 變量的設定-10

4.2.3 相關性分析-11

4.2.4 實證模型及參數估計-12

第5章 結論與政策建議-15

5.1 結論-15

5.2 政策建議-15

5.2.1 合理引導創業公司規模的擴張-15

5.2.2 提高創業公司的整體營運能力-15

5.2.3 提高創業公司研發投入資金的使用效率-15

5.2.4增加無形資產作為企業借貸的擔保-15

參考文獻-17

致 謝-19