摘要:杜邦分析法是一種通過分解財務比率，解釋指標變動的原因和趨勢，為采取改進措施指明方向的財務分析方法。本文在國內外研究文獻的基礎上，簡述了杜邦分析法的原理、優勢、劣勢。以無錫紅豆股份公司為例介紹了傳統杜邦分析法在企業中的實際應用，提出了傳統杜邦分析法在實際應用中無法發現的問題：權益報酬率無法全面反映股東利益；無法反映企業現金流情況；無法反映企業經營、財務風險；無法全面反映成本。據此分析傳統的杜邦分析法忽視了現金流量表的相關信息；從財務會計這個單一視角進行財務分析，具有局限性；缺乏成本指標；缺乏經營風險和財務風險指標；權益報酬率不能充分反映股東的收益。針對以上不足從三個方面對杜邦分析法進行了重構：①引入每股收益②從管理會計角度的杜邦分析法重構③從現金流量角度的杜邦分析法重構，從而更全面地反映了企業經營情況、償債能力、資產運營能力、發展能力及企業的經營風險、財務風險等方面的信息，完善了企業財務分析體系。最后從企業經營者、投資者的角度闡述了重構后的杜邦分析法的優點。

關鍵詞  杜邦分析法；不足；重構

目錄

摘要

Abstract

1緒論-1

1.1研究背景-1

1.2研究意義-1

1.3研究現狀-1

1.3.1國內研究現狀-1

1.3.2國外研究現狀-2

1.4論文研究框架-2

2杜邦分析法的概述-4

2.1杜邦分析法原理分析-4

2.2杜邦分析法的優勢-4

2.2.1杜邦分析法有利于全面的財務分析-4

2.2.2杜邦分析法有利于實現股東權益最大化-4

2.2.3杜邦分析法有利于實現委托代理關系-5

2.3杜邦分析法的劣勢-5

2.3.1杜邦分析法過分重視短期財務結果-5

2.3.2杜邦分析法忽視現金流量表信息-5

2.3.3杜邦分析法忽視無形資產-5

3無錫紅豆股份公司杜邦分析法存在的不足及重構-6

3.1無錫紅豆股份公司簡介-6

3.2基于傳統杜邦分析法的紅豆股份企業財務分析-6

3.3基于傳統杜邦分析法分析存在的問題-9

3.3.1權益報酬率無法全面反映股東利益-9

3.3.2無法反映企業現金流情況-9

3.3.3無法反映企業經營、財務風險-9

3.3.4 無法全面反映成本-10

3.4杜邦分析法的不足-11

3.4.1 傳統的杜邦分析法忽視了現金流量表的相關信息-11

3.4.2 從財務會計這個單一視角進行財務分析，具有局限性-11

3.4.3缺乏成本指標-11

3.4.4缺乏經營風險和財務風險指標-11

3.4.5 權益報酬率不能充分反映股東的收益-11

3.5重構杜邦分析體系-12

3.5.1引入每股收益的杜邦分析法重構-12

3.5.2基于管理會計的杜邦分析法重構-13

3.5.3基于現金流量的杜邦分析法重構-15

4重構的杜邦分析體系的優點-21

4.1對企業經營者而言-21

4.2對投資者而言-21

4.2.1對股東而言-22

4.2.2對債權人而言-22

結論-23

致謝-24

參考文獻-25