摘要:在過去十幾年，我國的中小板市場、創業板市場逐漸開放，風險投資市場規模也不斷壯大，出現了大量由風險投資機構參與的新興企業。風險投資機構參與公司治理，幫助企業做出經營決策，為企業提供監管等各方面的服務，進而促進公司治理水平的提高和企業的健康發展，風險投資機構的參與對我國上市公司尤其是創業板上市的公司的發展起到了十分重要的作用，因此出現了很多關于風險投資對公司治理水平以及公司業績的影響因素的研究。但是，關于風險投資影響企業內部控制有效性的實證研究卻很少，而關于風險投資背景與企業內部控制有效性關系的深入研究更少。

首先，本文介紹文章的研究背景和意義，梳理了大量的相關文獻，在介紹了研究思路和方法之后，總結了風險投資和企業內部控制的相關理論，并通過闡述風險投資的作用來分析風險投資參與公司治理的動因。在理論分析的基礎之上，以我國創業板市場截止2015年底上市的企業為樣本，剔除非常規因素，采用主成分分析和線性回歸分析方法進行實證研究，研究風險投資的是否參與和企業內部控制有效性之間的關系，并通過實證研究分析風險投資機構的參與度與內部控制效果之間的關系，探討其背后的作用機理。研究結果發現，雖然風險投資的是否參與與被投資企業的內部控制有效性的關系不明顯，但是風險投資機構的參與度越高確實會提高企業內部控制有效性。

總的來說，本文部分驗證了風險投資對企業內部有效性的積極性作用，為我國風險投資事業的發展提供了理論支持，也為更多學者就風險投資對企業產生影響的理論研究提供了一個新的研究角度。

關鍵詞：風險投資 內部控制 主成分分析法 實證研究

目錄

摘要

ABSTRACT

第一章 引言-4

一、研究背景與研究意義-4

（一）研究背景-4

（二）研究意義-4

二、相關文獻綜述-5

（一）風險投資的相關研究-5

（二）企業內部控制有效性的相關研究-5

三、研究思路與方法-7

（一）研究思路-7

（二）研究方法-7

第二章 相關理論基礎-8

一、風險投資及內部控制相關概念界定-8

（一）風險投資界定-8

（二）內部控制及其有效性界定-8

二、風險投資影響內部控制有效性的理論基礎-8

（一）風險投資的聲譽機制及認證作用-8

1、聲譽效應假說-8

2、認證假說-9

3、逆向選擇假說-9

（二）公司治理相關理論——委托代理理論-9

第三章 我國風險投資背景及現狀分析-11

一、我國風險投資背景-11

（一）我國私募股權及風險投資發展歷程-11

（二）我國風險投資發展特點-12

二、2015年我國風險投資現狀統計分析-13

（一）樣本選擇和數據來源-13

（二）2015年我國上市公司風險投資整體狀況統計分析-13

（三）2015年我國上市公司風險投資分類狀況統計分析-13

第四章 我國上市公司風投背景與內部控制有效性實證研究-15

一、研究假設-15

二、研究設計-15

（一）樣本選取和數據來源-15

（二）主成分分析法-15

（三）變量設計與模型-16

1、解釋與被解釋變量-16

2、控制變量-19

三、實證研究結果與分析-20

（一）有無風險投資背景對企業內部控制有效性的影響-20

（二）風險投資機構的參與度對企業內部控制有效性的影響-21

第五章 研究結論、局限和展望-22

一、研究結論-22

二、研究局限和展望-22

（一）本文的局限性-22

（二）研究展望-23

參考文獻-24

致謝-26