摘要：在全球金融一體化的背景下，截止2015年底有88家公司在香港和內地同時上市。但在交叉上市的過程中，出現了同股不同價的問題。通過模型形式設定檢驗和豪斯曼檢驗，本文采用固定效應模型，對A+H上市公司A股溢價問題進行研究。從個股、行業、區間角度闡明17家樣本公司的數據處理情況，后基于假說因素和公司治理因素選取相關變量，提出假設，并對實證結果進行分析。最后，結合實證分析結果提出建設性意見。

關鍵詞：交叉上市；價差現象；市場分割；公司治理

目錄

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景-1

1.2  研究意義-1

1.3  研究內容與方法-2

2  文獻綜述-4

2.1  基于經典假說理論-4

2.1.1  需求彈性差異假說-4

2.1.2  流動性差異假說-4

2.1.3  信息不對稱假說-4

2.1.4  投資理念差異假說-5

2.2  基于投資者情緒-5

2.3  基于市場波動-5

3  A+H股交叉上市概況及價差現象-6

3.1  H+A股交叉上市的特點-6

3.2  歷史回顧-8

3.3  A-H股價差現象及描述性統計-8

4  實證分析-12

4.1  假說因素對A股溢價影響的研究假設與變量選取-12

4.2  公司治理對A股溢價影響的研究假設與變量選取-14

4.3  模型的構建-15

5  結論及建議-17

5.1  結論-17

5.2  政策建議-17

參考文獻-18

附錄A  A+H交叉上市公司名單-19