摘要：本文在現有研究的基礎上選取了最為敏感的狹義貨幣供應量，與股票市場中較新的指標，包括深成指、滬深300和創業板指來探究貨幣政策對股票市場的影響。通過建立向量自回歸模型，進行單位根檢驗、協整檢驗、格蘭杰因果檢驗與脈沖響應分析以及方差分解等分析后可以發現，雖然貨幣政策對股票市場之間存在著長期穩定關系，但兩者之間的影響不顯著，即貨幣政策傳導機制有效性較低，本人依據實證檢驗結果在下文提出了一些建議。

關鍵字：貨幣政策；貨幣供應量；股票市場；VAR模型

目錄

摘要

Abstract

1  序言-1

1.1  研究背景及意義-1

1.2  研究方法-1

1.3  文獻綜述-2

1.3.1  國外研究現狀-2

1.3.2  國內研究現狀-2

1.3.3  創新與不足-3

2  實證分析-4

2.1  樣本數據的選取-4

2.2  單位根檢驗-4

2.3   VAR模型定階-5

2.4   VAR模型建立結果-5

2.5   Johansen協整檢驗-6

2.6  格蘭杰（Granger）因果性檢驗-6

2.7  脈沖響應函數-7

2.8  方差分解-8

3  結論與建議-10

3.1  結論-10

3.2  建議-11

參考文獻-13

附錄A 數據來源-14