摘要：研究人民幣實際匯率和股票市場價格指數波動的關聯性具有極其重要的意義。投資者的最終決策和政府宏觀調控政策都受到人民幣匯率的變動的影響。外匯市場和股票市場的協調發展與金融市場的穩定、國民經濟的健康發展密切相關。因此，本文利用2010年1月-2014年12月的人民幣實際匯率與股票市場價格指數的月度數據，分析人民幣實際匯率與股票市場價格指數波動的關聯性，得出：盡管人民幣實際匯率與股票市場價格指數波動之間不存在長期穩定的協整關系，但在短期內兩者之間是存在一定關聯性的。在此基礎上，本文給出了相應的政策性建議。

關鍵詞：人民幣實際匯率；股票市場價格指數；傳導機理；關聯性分析

目錄

摘要

Abstract

1  引  言1

1.1  研究目的.1

1.2  選題意義.1

1.3  國內外研究現狀與發展趨勢.2

1.4  論文主要研究內容.3

2  匯率影響股票市場價格的傳遞途徑3

2.1  匯率變動影響股票市場的進出口貿易余額傳遞途徑.3

2.2  匯率變動影響股票市場的國際資本流動傳遞途徑.4

2.3  匯率變動影響股票市場的利率傳遞途徑.4

2.4  匯率變動影響股票市場的貨幣供應量傳遞途徑.4

2.5  匯率變動影響股票市場的心理預期傳遞途徑.5

3  模型的確定、數據的選取和處理5

3.1  模型的確定.5

3.2  數據的選取和處理.5

4  實證檢驗7

4.1  單位根檢驗.7

4.2  協整檢驗.9

4.3  格蘭杰因果檢驗.9

5  結果分析與政策建議10

5.1  結果分析.10

5.2  政策建議.11

參考文獻13

附錄A  2010年1月-2014年12月上證指數日收盤數據.14

附錄B  2010年1月-2014年12月美國與中國CPI月度數據.21

附錄C  2010年1月-2014年12月人民幣兌美元中間價日數據.22