摘要：企業并購風險是指企業在進行并購活動過程中因為負債的產生和資本結構的改變產生的財務風險。并購風險往往和并購企業及目標企業的自身特征有著本質聯系，同時受到諸多外部環境因素的影響。企業想要在并購活動中取得成功，就掌握對并購風險的控制和防范方法。本文通過對并購風險成因和特征的闡釋，并將并購過程分解成定價、融資、支付和整合四個環節，針對不同環節出現的財務風險的特點進行分析，結合聯想公司成功并購IBM PC業務部門的案例，對并購中財務風險控制和防范方法進行了總結和歸納。

關鍵詞：企業并購 財務風險 控制

目錄

摘要

Abstract

一、財務風險及并購風險概述1

（一）財務風險的含義-1

（二）并購風險的含義-1

（三）并購風險的特點-1

（四）并購風險的成因-2

二、并購風險類型2

（一）定價風險2

（二）融資風險3

（三）支付風險3

（四）運營風險4

（五）整合風險5

三、并購活動財務風險的控制及防范-6

（一）謹慎選擇并購目標-6

（二）準確評估目標企業價值6

（三）選擇最佳支付方式，降低融資風險6

（四）防范財務整合風險-7

四、聯想并購IBM PC個人電腦部門案例8

（一）聯想公司簡介及并購動因8

（二）IBM出售PC業務原因8

五、聯想并購財務風險分析及防范-9

（一）定價風險分析9

（二）融資風險分析9

（三）運營風險分析9

（四）整合風險分析10

六、啟示-11

參考文獻1