摘要：融資，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。現(xiàn)在許多企業(yè)面臨的首要困境便是企業(yè)在融資上遇到的障礙。2008 年金融危機(jī)的沖擊更是加深了企業(yè)的融資約束程度。本文旨在后金融危機(jī)時(shí)代，探究金融危機(jī)沖擊對(duì)融資約束與企業(yè)價(jià)值的影響，并根據(jù)結(jié)論提出緩解融資約束與提升企業(yè)價(jià)值的建議。本文經(jīng)過(guò)總結(jié)以往的研究經(jīng)驗(yàn)和自主創(chuàng)新，決定以 2005-2015 年制造行業(yè)上市公司為樣本，構(gòu)建融資約束指數(shù)模型和企業(yè)價(jià)值面板回歸模型，根據(jù)實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率與融資約束呈正相關(guān)，與凈資產(chǎn)收益率、企業(yè)規(guī)模、流動(dòng)比率呈負(fù)相關(guān)；企業(yè)價(jià)值與融資約束呈負(fù)相關(guān)。在后金融危機(jī)時(shí)代，企業(yè)應(yīng)該汲取金融危機(jī)的教訓(xùn)，積極采取相關(guān)措施，降低融資約束對(duì)企業(yè)價(jià)值的負(fù)面影響，發(fā)揮提升企業(yè)價(jià)值對(duì)于促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的積極作用。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)沖擊；融資約束；企業(yè)價(jià)值；logistic 回歸；面板回歸

目錄

摘要

ABSTRACT

第一章引言1

1.1選題背景及研究意義1

1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀2

1.3研究框圖5

第二章理論基礎(chǔ)6

2.1資本結(jié)構(gòu)理論6

2.2融資約束理論7

2.3企業(yè)價(jià)值理論7

2.4融資約束對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的機(jī)制9

第三章金融危機(jī)對(duì)企業(yè)融資約束影響的實(shí)證分析10

3.1融資約束指數(shù)模型的構(gòu)建10

3.2樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源11

3.3實(shí)證分析過(guò)程及結(jié)果13

3.4金融危機(jī)沖擊對(duì)我國(guó)融資約束的影響分析14

第四章融資約束對(duì)企業(yè)價(jià)值的實(shí)證分析15

4.1融資約束對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的模型構(gòu)建15

4.2樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源15

4.3實(shí)證分析過(guò)程及結(jié)果16

第五章結(jié)論及建議17

5.1實(shí)證研究結(jié)論17

5.2對(duì)策及建議17

結(jié)束語(yǔ)18

致謝19

參考文獻(xiàn)20