摘要：文章首先介紹了套期保值的概念模式和應用，論證了期貨作為套期保值工具能有效對沖現貨風險，然后分析了基差對于套期保值效果的具體影響，接著采用最優套期保值比率來研究套期保值效果，并用滬深300指數進行實證分析檢驗，最后得出結論，并提出建議。

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關鍵詞:期貨；套期保值；基差；最優套期保值比率

目錄

摘要

Abstract

1  引 言-1

2  文獻綜述-1

3  套期保值模式及應用-3

3.1  套期保值的原理及條件-3

3.1.1  原理-3

3.1.2 套期保值的應用條件-3

3.2  套期保值的模式-4

3.2.1  買入套期保值-4

3.2.2  賣出套期保值-5

3.2.3  特殊套期保值—交叉套期保值-6

4  套期保值效果的影響因素—基差因素-6

4.1  套期保值與基差-7

4.1.1  買入套期保值與基差的關系-7

4.1.2  賣出套期保值與基差的關系-8

4.2  最優套期保值比率-9

4.2.1  最優套期保值率的推導-10

4.2.2  基于最小方差模型下最優套期保值率的模型估計-10

4.3  小結-11

5  實證分析-12

5.1  數據-12

5.2  基差分析-12

5.3  實證結果與分析-13

6 總結及建議-15

6.1  總結-15

6.2  建議-15

附  錄-17

參考文獻-20