摘要：股指期貨是金融市場創新上的一大重要交易產品，其對股市波動性的影響也受到越來越多學者們的關注。考慮到恒生指數期貨和滬深300指數期貨的推出，說明這類研究在我國變得更有實際意義。本文將分析股指期貨推出前后我國（包括香港及內地）股市狀況變化，用GARCH模型研究恒生指數期貨對香港股市波動性的影響及滬深指數期貨對內地股市波動性的影響。

關鍵詞:股指期貨;滬深300；恒生指數；波動

目錄

摘要

Abstract

第1章 引言-2

第2章 股指期貨發展狀況-3

第3章 股指期貨國內外研究現狀-3

第4章 股指期貨對我國股市波動性影響的實證分析-5

4.1模型介紹-5

4.1.1 ARCH模型-6

4.1.2 GARCH模型-6

4.2 滬深300指數實證分析-7

4.2.1 數據來源與處理-7

4.2.2 數據的描述性統計-8

4.2.3自相關性和平穩性檢驗-8

4.2.4確定均值方程及檢驗殘差序列自相關-9

4.2.5 ARCH效應檢驗-10

4.2.6 建立GARCH模型-11

4.3 恒生指數實證分析-13

4.3.1數據選取與處理-13

4.3.2 數據的基本特征描述-13

4.3.3自相關性和平穩性檢驗-14

4.3.4均值方程的確定和殘差自相關性檢驗-14

4.3.5 ARCH效應檢驗-14

4.3.6 建立GARCH模型-15

第5章 研究結論及建議-16

5.1 結論-16

5.2 政策建議-17

5.2.1借鑒成熟市場，完善自我體系-17

5.2.2 提倡創新，增加股指期貨交易品種-17

5.2.3 鼓勵機構投資者進入股市-17

參考文獻-13