摘要：在2015年這一輪驚心動魄的A股巨幅波動中，股指期貨、融資融券等金融衍生產品逐漸為人所知起來。目前，國內真正意義上具備做空能力的只有股指期貨。本文選取2014年7月1日至2016年3月22日滬深300指數和滬深300股指期貨數據作為研究樣本，利用VAR模型等方法進行實證分析。通過案例分析和實證分析得出股指期貨會加大股票市場的波動，在下跌行情中較為顯著。建議推出小型化的股指期貨，匹配期貨現貨交易制度，加強對機構投資者的監管。

關鍵詞：滬深300股指期貨；股票市場；VAR模型

目錄

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1選題的目的和意義-1

1.2文獻綜述-2

1.2.1國外研究現狀及趨勢-2

1.2.2國內研究現狀及趨勢-2

1.3研究內容和方法-3

2  股指期貨相關理論概述-3

2.1 股指期貨的簡介-3

2.2 股指期貨在市場中的功能與作用-4

3  我國股指期貨對股票市場的影響分析-5

3.1滬深300指數及滬深300股指期貨簡介-5

3.2 滬深300股指期貨交易規則-6

3.3 滬深300股指期貨對現貨市場的積極影響-7

3.4 滬深300股指期貨對現貨市場的消極影響-8

3.5 我國股指期貨在2015股災中的影響的案例分析-9

4  我國股指期貨對股票市場影響的實證分析-10

4.1 數據的選取和處理-10

4.2 模型的建立-10

4.2.1數據的描述性和相關性分析-10

4.2.2序列平穩性檢驗-12

4.2.3 VAR模型估計-12

4.3模型的檢驗-13

4.3.1模型的AR根檢驗-13

4.3.2模型的Granger因果檢驗-14

4.3.3脈沖響應-14

5  結論與建議-15

5.1研究結論-15

5.2相關建議-16

參考文獻-18