摘要: 20世紀(jì)80年代以來,美國、韓國、日本以及我國港臺地區(qū)均歷經(jīng)過股災(zāi)。各國政府為應(yīng)對股災(zāi)采取了相應(yīng)的救市政策。本文探究了全球幾次重大股災(zāi)的情況,分析了歷次股災(zāi)爆發(fā)的背景、成因、過程和政府采取的救市措施、效果及后期的影響。認(rèn)為造成股災(zāi)的核心因素是流動性的劇烈波動,而導(dǎo)致流動性劇烈波動的主要原因是經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、匯率、利率和杠桿等因素。從國外經(jīng)驗看,政府采取的救市政策均遵循一定的原則,有相應(yīng)的決策、進(jìn)入以及退出機(jī)制,采用組合性的措施。與此同時,各國在股災(zāi)爆發(fā)后還會進(jìn)行深入的反思總結(jié),并采用一系列的改革措施,其中包括反思制度缺陷、加大執(zhí)法力度、改革監(jiān)管體制等。

關(guān)鍵詞：股災(zāi)；救市行動；救市措施；制度改革 

目錄

摘要

Abstract

一、引言-2

二、文獻(xiàn)綜述-2

（一）股災(zāi)相關(guān)文獻(xiàn)-2

1.股災(zāi)期間股市表現(xiàn)研究-2

2.股災(zāi)后的影響研究-3

（二）政府救市相關(guān)文獻(xiàn)-4

1.政府干預(yù)的必要性-4

2.政府干預(yù)的有效性-4

三、國外股災(zāi)及救市政策回顧-5

（一）美國股災(zāi)及救市政策-5

1.美國股災(zāi)-5

2.救市政策-5

（二）香港股災(zāi)及救市政策-6

1.香港股災(zāi)-6

2.救市政策-6

（三）日本股災(zāi)及救市政策-7

1.日本股災(zāi)-7

2.救市政策-8

四、我國2015年股災(zāi)救市政策點評-9

（一）我國2015年股災(zāi)介紹-9

（二）我國的救市政策-9

（三） 我國救市政策實施效果-10

（四）我國救市過程中的問題-11

五、結(jié)論與建議-12

（一）改革監(jiān)管體制-12

（二）彌補(bǔ)監(jiān)管制度缺陷-12

（三）加強(qiáng)應(yīng)急機(jī)制制度化-12

（四）加大執(zhí)法力度-13

參考文獻(xiàn)-14

致謝-16