摘要：融資融券交易是一種具有杠桿交易性質的信用交易模式，是證券市場的重要組成部分，在我國發展時間較短，投資者對該項業務相對陌生。本文選取中小板市場上融資融券標的股票中流通市值最大的30家上市公司的數據作為樣本，以事件研究法作為實證研究方法，進行融資融券標的第一次擴容對標的股票量價關系影響的回歸分析。研究表明：融資融券標的第一次擴容使股價和成交量之間的關系偏離原有的線性回歸關系，說明融資融券業務的開展對新興市場的影響很大。投資者和證券公司應當注意開展融資融券業務時的風險管理和控制，監管部門應不斷完善相關業務規范和監管制度。

關鍵詞：融資融券；量價關系；事件研究法

目錄

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1 研究背景及意義-1

1.2 國內外文獻綜述-1

1.2.1國內文獻綜述-1

1.2.2國外文獻綜述-3

1.3 研究思路及內容-4

1.4 研究創新點-5

2  融資融券交易對標的股票量價關系影響的機理分析-5

2.1 概念界定-5

2.1.1融資融券-5

2.1.2量價關系-6

2.2 國內外融資融券業務發展狀況-6

2.2.1美國融資融券制度介紹及特點分析-6

2.2.2日本融資融券制度介紹及特點分析-7

2.2.3中國臺灣融資融券制度介紹及特點分析-7

2.2.4我國融資融券業務介紹及發展狀況-8

2.3 融資融券對量價關系影響的作用機制-8

2.3.1融資交易對量價關系影響的作用機制-9

2.3.2融券交易對量價關系影響的作用機制-9

3  基于事件研究法的實證研究方法-9

3.1 事件研究法概述-9

3.2 識別檢驗方法-10

3.2.1界定事件日及估計區間-10

3.2.2樣本選擇-11

3.2.3統計指標的選取與計算-11

3.2.4統計檢驗-13

4  關于融資融券對標的股票量價關系影響的實證分析-13

4.1 樣本的選擇-13

4.2 利用事件研究法進行分析-14

5  結論及建議-17

5.1 結論-17

5.2 建議-18

參考文獻-19