摘要：上市公司的高送轉行為是目前證券市場上較為普遍的一種現象。它對于上市公司股本以及股東權益內部結構的改變不能影響公司本身盈利能力與總價值，但近年來，市場中的投資者對于高送轉這一現象有著不少的熱情。每年年末以及次年年初，二級市場上都有對高送轉以及高送轉預期公司的一輪炒作。本文運用因子分析方法，通過分析歷史高送轉公司的特性來形成模型，從而得出各個因素的不同影響效果，并利用模型選取2015年年報可能出現高送轉的上市公司。

關鍵詞：上市公司；高送轉；公積金；未分配利潤；超額收益

目錄

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景-1

1.2  研究目的與意義-1

2  高送轉研究概述-2

2.1  高送轉的概念-2

2.2  上市公司高送轉歷史回顧-2

2.3  高送轉題材的超額收益-3

3  國內外文獻綜述-3

4  影響上市公司股票高送轉因素分析-6

4.1  2012——2014年高送轉公司量化分析-6

4.1.1 樣本數據選擇-6

4.1.2 因子分析結果-6

4.2  數據回測-10

4.3  2015高送轉公司預測-15

5  結論與投資建議-18

參考文獻-20

附錄-21