目錄

摘要

Abstract

一、引言-2

二、文獻綜述-2

（一）國外股票估值研究-2

（二）國內文獻綜述-3

三、估值方法介紹-4

（一）相對估值法-4

（二）絕對估值法-5

四、貴州茅臺估值分析-7

（一）國內宏觀環境以及貴州茅臺所處行業現狀分析-7

（二）貴州茅臺基本面分析-8

五、貴州茅臺股票估值分析-12

（一）自由現金流法（FCFF）-12

（二）市盈率估值法（PE）-16

七、總結-16

參考文獻-18

摘要：本文選擇了貴州茅臺作為股票估值對象，通過相對估值法與絕對估值法對其在未來時間內的股票價格進行估算。首先，本文通過國家宏觀經濟環境與白酒行業現狀進行分析；其次，根據貴州茅臺基本面中的各項指標，對貴州茅臺有一個整體趨勢的把握；之后，通過對常用股票估值方法的簡述和適用性分析，以及與貴州茅臺自身特性的結合，最終選擇了自由現金流估值法與市盈率估值法。結果發現，貴州茅臺估值結果區間在393元-429元，與現在的市場價格相比，貴州茅臺的股價被低估了。

關鍵詞：貴州茅臺；股票估值；自由現金流估值法；市盈率估值法